不能正常浏览,请点击这里
周一至周五早上8点发布2024年3月29日  星期五  总第3424期  查看往期 分享
福耀玻璃:高附加值产品加速渗透,盈利能力表现亮眼
中股价值线 吴君亮及分析师团队
      福耀玻璃是我们长期跟踪研究的股票,也在我们2024年的【年度88只好股票】中。它的成长性良好,长期排在最好的五星股票队列。22023年公司实现营收331.61亿元,同比增长18.02%;扣非后净利润55.27亿元,同比增长18.47%。其中,四季度实现营收93.35亿元,同比增长21.89%;扣非后净利润14.65亿元,同比增长72.24%。收入方面,公司全年收入增速高于行业(2023年我国汽车产量为3016.1万辆,同比增长11.6%),主要得益于全球市场份额提升以及高附加值产品占比提升带动ASP提升。利润方面,若扣除汇兑损益(23年3.69亿元,22年10.45亿元)、子公司FYSAM计提资产减值准备(23年1.47亿元,22年1.06亿元)的影响,则扣非后净利润同比增长72.15%,表现超出预期。公司2023年综合毛利率同比增加1.36个百分点至35.39%,其中四季度毛利率同比增加3.7个百分点至36.54%,带动盈利能力显著提升,预计主要系:a)平均用碱成本以及天然气价格同比回落;b)高附加值产品占比持续提升;c)产能利用率提升带来正的规模效应。

      (【2024年,你应该重点关注的88只好股票】正在热销中,欢迎进入我们的微信商城购买,可看到关于福耀玻璃估值的完整报告。)
   


      (1987年成立,1993年A股上市,2015年港股上市。公司是专注于汽车安全玻璃的大型跨国集团,主要从事汽车玻璃、浮法玻璃、机车玻璃、行李架、车窗饰件相关的设计、生产、销售及服务。其汽车玻璃不但配套国内汽车品牌,更进入宾利、奔驰、宝马、奥迪、通用、丰田、大众、福特、克莱斯勒的供应体系,为其提供全球OEM配套服务和汽车玻璃全套解决方案。2023年公司汽车玻璃、浮法玻璃的营收占比为90%和17%(含内部抵消)。

      关于估值。随着高附加值产品占比提升,带动公司ASP稳步提升,市场预期福耀玻璃2024年全年的每股收益大约在2.33元,以写作日(2024-3-28)收盘价42.95元计算,对应PE约为19.3倍。公司未来成长确定性较高,市场预期福耀玻璃2025/26两年的EPS分别为:2.72/3.17元。2024年至今(2024-3-28)公司股价累计上涨14.87%(复权后),好于同期上证指数的1.20%。过往来看,福耀玻璃的股价大部分时间都是在上一年每股盈利的20-50倍之间滑动,以目前的股价对应24/25/26年的预期盈利,PE在13-18倍,未来上移空间较大。

      福耀玻璃在中股价值线的股票评级系统中被归为价值股,成长性评级为五星,安全性评级为四星,是成长性最强、稳定性和预测性较强的公司,目前(2024-3-28)股价处于中股价值线JW4点股价图谱的B点位置。 更详细的介绍,请登录中股价值线官网(www.gupiaoguzhi.com),阅读根据最新季报更新的最新一期及过往的福耀玻璃个股报告。

最新文章/报告


每天高&低估值股票

估值评级为A的低估值股票
北新建材(000786)

石膏板稳居第一,两翼拓展加速

估值评级为D的高估值股票
上海家化(600315)

海外业务影响营收,利润短期承压


感谢您阅读这份通讯。更多精彩内容请点击股票估值网!
如对通讯内容有任何问题,请发送邮件至admin@gz500.com

股票估值网声明:

我们发布的报告及相关文章所涉及的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响。另,我们的相关公司、示范组合和投资人,已持有或可能持有我们研究和评述的股票,特此声明。

免责声明:

本网站的报告(下简称“报告”)仅供深圳市中股投资研究有限责任公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅为提供信息而发放,概不构成任何广告。报告的信息来源于已公开的资料,本公司相信我们所获取信息的准确性、完整性或可靠性,但对此不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时,本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,使用者应当自行关注相应的更新或修改。

在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,本公司、本公司员工不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意,其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工无关。市场有风险,投资需谨慎。

投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素,亦不应认为本报告可以取代自己的判断。本报告版权为本公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如有意转载或引用,请致电0755-3301-1771。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“股票估值网研究中心”(股票估值网是本公司旗下网站),且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

若本公司以外的其他机构(以下简称“该机构”)发送本报告,则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议,本公司和本公司员工亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。

本公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。