科华生物:业绩止跌回升,化学发光业务成未来看点
“科华生物” 的分类与估值
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报告日期: | 2017-02-17 |
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最新简述
评述:近期公司公告收到世界卫生组织的信函,确认公司产品人类免疫缺陷病毒抗体检测试剂盒(胶体金法)V2已经通过世卫组织体外诊断产品资格预审。该产品为公司出口业务核心产品,2014年度公司出口业务实现销售收入8600万元。由于个别原材料供应商违约,直接导致上述产品无法实现海外销售,公司2015-16年度出口销售收入大幅下降。此次世界卫生组织资格预审通过,未来公司出口业务有望得到恢复。
公司2016年前三季度实现营业收入10.4亿元,同比增长19.33%;实现扣非后净利润1.9亿元,同比增长16.65%,其中第三季度实现营业收入3.5亿元,同比增长19.86%;扣非净利润0.63亿元,同比微增0.55%。我们预计营收增长主要是受益于各省血筛招标落地加速、分子诊断产品的高速增长,以及意大利TGS公司收入并表所致。公司预计2016年度归属于上市公司股东的净利润为2.11-2.53亿元,变动幅度为0.00%-20.00%。
公司过往业绩表现优秀,但由于多项不利因素叠加,2015年公司业绩成长步伐一度被中断,但经过调整,公司2016年业绩再度止跌回升。公司传统酶免生化业务恢复增长态势,2016年前三季度预计实现生化收入约2亿元,预计增速为12%。公司血筛业务2016年出现爆发性增长,这主要是受益于2015年底核酸血筛大规模中标,目前公司产品已覆盖15个省市60余家终端客户(包含11家省市级血液中心)。考虑到公司2017年出口业务有望恢复以及化学发光业务放量,公司业绩的平稳快速增长趋势有望保持。
化学发光业务方面,公司从2015年5月布局化学发光业务,目前该业务已成为国内IVD增长速度最快的子行业。2016年9月28日公司公告同Biokit公司签署了《战略合作备忘录》,将在国内全面独家代理Biokit旗下Bio-Flash台式全自动化学发光免疫分析系统。2017年1月10日,公司与Biokit签署《战略联盟和分销协议》,进一步确定了公司在国内全面代理业务中的商业条款和分销政策,与Biokit公司的合作将进一步丰富公司现有的发光产品线。目前公司已累计取得化学发光产品注册证40项左右,另外20余项预计在2017年陆续获得。加上TGS旗下50多项试剂批文的逐步获得,公司的化学发光试剂批文将会超过100项,形成新的业绩增长点。(2017-2-10)
公司2016年前三季度实现营业收入10.4亿元,同比增长19.33%;实现扣非后净利润1.9亿元,同比增长16.65%,其中第三季度实现营业收入3.5亿元,同比增长19.86%;扣非净利润0.63亿元,同比微增0.55%。我们预计营收增长主要是受益于各省血筛招标落地加速、分子诊断产品的高速增长,以及意大利TGS公司收入并表所致。公司预计2016年度归属于上市公司股东的净利润为2.11-2.53亿元,变动幅度为0.00%-20.00%。
公司过往业绩表现优秀,但由于多项不利因素叠加,2015年公司业绩成长步伐一度被中断,但经过调整,公司2016年业绩再度止跌回升。公司传统酶免生化业务恢复增长态势,2016年前三季度预计实现生化收入约2亿元,预计增速为12%。公司血筛业务2016年出现爆发性增长,这主要是受益于2015年底核酸血筛大规模中标,目前公司产品已覆盖15个省市60余家终端客户(包含11家省市级血液中心)。考虑到公司2017年出口业务有望恢复以及化学发光业务放量,公司业绩的平稳快速增长趋势有望保持。
化学发光业务方面,公司从2015年5月布局化学发光业务,目前该业务已成为国内IVD增长速度最快的子行业。2016年9月28日公司公告同Biokit公司签署了《战略合作备忘录》,将在国内全面独家代理Biokit旗下Bio-Flash台式全自动化学发光免疫分析系统。2017年1月10日,公司与Biokit签署《战略联盟和分销协议》,进一步确定了公司在国内全面代理业务中的商业条款和分销政策,与Biokit公司的合作将进一步丰富公司现有的发光产品线。目前公司已累计取得化学发光产品注册证40项左右,另外20余项预计在2017年陆续获得。加上TGS旗下50多项试剂批文的逐步获得,公司的化学发光试剂批文将会超过100项,形成新的业绩增长点。(2017-2-10)
公司概况
公司及经营概况:
科华生物是诊断行业的龙头企业,始建于1981年11月,2004年7月上市中小板,产品主要包括免疫、生化和核酸诊断试剂以及自动化检验诊断仪器等,其中诊断试剂产量国内第一。2015年其主营业务诊断试剂与医疗仪器营收占比分别为49.20%和50.49%。员工1039人。公司暂无控股股东,第一大股东为方源资本旗下League Agent(HK)Limited公司(持股18.7%)。董事长兼总经理(代理):唐伟国,持有3656.91万股;管理层合计持有3656.91万股。地址:上海市徐汇区钦州北路1189号;电话:021-64850088;传真:021-64851044;网址:www.skhb.com。
科华生物是诊断行业的龙头企业,始建于1981年11月,2004年7月上市中小板,产品主要包括免疫、生化和核酸诊断试剂以及自动化检验诊断仪器等,其中诊断试剂产量国内第一。2015年其主营业务诊断试剂与医疗仪器营收占比分别为49.20%和50.49%。员工1039人。公司暂无控股股东,第一大股东为方源资本旗下League Agent(HK)Limited公司(持股18.7%)。董事长兼总经理(代理):唐伟国,持有3656.91万股;管理层合计持有3656.91万股。地址:上海市徐汇区钦州北路1189号;电话:021-64850088;传真:021-64851044;网址:www.skhb.com。
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