普利特：业绩平稳快速增长，定增加码产能扩张

评述：近期公司公告非公开发行获证监会审核通过。根据增发预案，公司拟向国禹资管、丁劲松和池驰共3名投资者以23.63元/股的价格发行不超过1566万股，募集共计3.7亿元用于高性能环保型塑料复合材料生产项目（项目投资总额4.94亿元）。公司预计该项目建成后平均每年净利润13,658万元，项目总投资报酬率为27.66%，内含报酬率（IRR）为17.47%，后续进展值得关注。
    2016年中国汽车行业保持较好增长趋势，前三季度国内汽车产销分别达到1,942万辆和1,936万辆，同比增长13.25%和13.17%。公司2016年前三季度实现营业收入21.20亿元，同比增长7.98%；实现扣非后净利润2.12亿元，同比增长14.75%。其中第三季度实现营业收入6.86亿元，同比增长9.94%；扣非后净利润5958.49万元，同比增长88.55%。报告期内公司利润增幅超营收增幅的主要原因是综合毛利率增加了2.07个百分点至26.49%所致（由于原材料价格下降以及公司大力实施成本优化计划）。总体上，公司预计2016年度将保持稳步增长，但考虑到原材料价格波动及美元汇率波动或对公司盈利生产一定影响，预计2016年度归属于上市公司股东的净利润为2.61-3.39亿元，变动幅度为0%至30%。
    公司仍在持续推进产能扩张，计划在未来两年通过优化和新建产能等方式将改性材料年产能逐步提升至超过50万吨。目前公司改性材料产品全球总产能约为26万吨（其中普利特中国产能约22万吨，WPR公司美国产能约4万吨），年产15万吨汽车用高性能环保型塑料复合材料生产项目于2016年上半年开始建设，募资建设该项目的非公开发行也已获准通过。2017年汽车用高性能环保型塑料复合材料项目完全投产后，公司总产能将达到40万吨（仅次于行业龙头金发科技的135万吨），有望推动业绩持续增长。
    中汽协发布最新数据显示，2017年1月国内实现汽车销量252万辆，仅同比微增0.2%，主要是由于2016年底购置税减半的末班车效应对2017年初的汽车销售进行了部分透支。中汽协方面预测，2017年汽车销量预计为2968万辆，同比增长6%，行业增速将整体放缓，但整体保持平稳增长趋势。随着汽车材料轻量化的逐步推进，公司主营的车用改性塑料业务发展空间仍大，成长或仍可期。（2017-2-17）

公司及经营概况：
    公司创立于1993年，于2009年在深交所中小板上市，是国内专注于生产汽车用改性塑料产品的主要企业。目前拥有五大系列300多个品种，形成年产26万吨的生产能力。汽车用改性塑料产量在国内企业中居前，其中改性ABS、PC/ABS合金产品产量排名第一，改性PP产品产量也居前列。“普利特”牌汽车用改性塑料已在全国20多家主要汽车制造商的100余种车型上得到广泛应用。员工1461名，董事长兼总经理周文为公司控股股东，持股51.43%，管理层合计持有公司股票1.48亿股。办公地址：上海市青浦工业园区新业路558号；电话：021-69210096；传真：021-51685255；网址：www.pret.com.cn。