驼驼股份:消费税拖累2016年业绩表现,2017年成长或值得期待
“骆驼股份” 的分类与估值
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报告日期: | 2017-04-21 |
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最新简述
评述:1、2016年公司实现营收63.01亿元,同比增长17.19%;实现扣非后净利润4.53亿元,同比下滑13.38%,但若剔除2016年起征收铅酸电池4%的税收的影响(约1.96亿元),扣非后净利润同比增长24.09%。其中,4季度实现营收20.62亿元,同比增长21.83%;实现扣非后净利润1.6亿元,同比下滑16.7%,低于市场预期。
2、2016年公司的期间费用率为9.49%,较上年同期的9.59%小幅下降;毛利率为22.81%,同比增长2.03个百分点,体现出公司良好的成本控能力。值得注意的是,2016年公司主要原材料铅(占生产成本的70%左右)价格出现明显的上升,尤其是下半年累计涨幅达34%,但同期公司毛利率仍能持续提升,成为一大亮点。
3、公司2016年铅酸蓄电池(90%以上为起动电池产品)产量2263万KVAH,同比增长14.35%,带动铅酸电池板块同期营收同比增长13.29%至59.82亿元。在全国汽车销量保持平稳增长的同时,汽车后市场的需求亦稳步释放(起动电池是汽车使用的日常消耗品,需要定期更换,截止2016年底,我国汽车保有量高达1.94亿辆),汽车起动电池行业未来的成长仍值得看好。与此同时,消费税的征收和环保政策趋严,将加快速淘汰落后产能,促进行业的集中度进一步提升,公司作为行业的龙头之一(起动电池市占率在25%-30%左右),将持续受益于此,公司2017年铅酸蓄电池产销目标定为2745.64万KVAH,同比增长21%(市场预计2017年全国汽车销量同比仅增长5%左右)可以佐证。
4、公司“新能源汽车动力电池项目一期”(产能20亿WH)在2016年12月份投产,完成动力电池销量1.07万KWh,贡献营收1689万元。市场普遍认为,公司动力电池业务有望凭借公司已有的完善销售与服务网络,以及与众多的整车厂商的良好合作关系迎来快速放量,公司2017年动力锂电池目标产量为90.05万KWh,若以2016年的价格计算,收入规模达14亿元左右,将成为公司2017年业绩增长的主要动力。
5、2016年公司其他业务(还原铅、铅泥等,主要用于公司的铅酸蓄电池的生产)实现营收2.39亿元,同比增长407.99%,主要与子公司楚凯冶金10万吨铅回收项目业绩的释放有关,这也是公司同期毛利率能保持上升的重要原因。公司铅回收业务的拓展正加速,2017年预计新增15万吨废旧蓄电池回收处理能力,将有助于公司盈利能力的提升。(2017-4-14)
2、2016年公司的期间费用率为9.49%,较上年同期的9.59%小幅下降;毛利率为22.81%,同比增长2.03个百分点,体现出公司良好的成本控能力。值得注意的是,2016年公司主要原材料铅(占生产成本的70%左右)价格出现明显的上升,尤其是下半年累计涨幅达34%,但同期公司毛利率仍能持续提升,成为一大亮点。
3、公司2016年铅酸蓄电池(90%以上为起动电池产品)产量2263万KVAH,同比增长14.35%,带动铅酸电池板块同期营收同比增长13.29%至59.82亿元。在全国汽车销量保持平稳增长的同时,汽车后市场的需求亦稳步释放(起动电池是汽车使用的日常消耗品,需要定期更换,截止2016年底,我国汽车保有量高达1.94亿辆),汽车起动电池行业未来的成长仍值得看好。与此同时,消费税的征收和环保政策趋严,将加快速淘汰落后产能,促进行业的集中度进一步提升,公司作为行业的龙头之一(起动电池市占率在25%-30%左右),将持续受益于此,公司2017年铅酸蓄电池产销目标定为2745.64万KVAH,同比增长21%(市场预计2017年全国汽车销量同比仅增长5%左右)可以佐证。
4、公司“新能源汽车动力电池项目一期”(产能20亿WH)在2016年12月份投产,完成动力电池销量1.07万KWh,贡献营收1689万元。市场普遍认为,公司动力电池业务有望凭借公司已有的完善销售与服务网络,以及与众多的整车厂商的良好合作关系迎来快速放量,公司2017年动力锂电池目标产量为90.05万KWh,若以2016年的价格计算,收入规模达14亿元左右,将成为公司2017年业绩增长的主要动力。
5、2016年公司其他业务(还原铅、铅泥等,主要用于公司的铅酸蓄电池的生产)实现营收2.39亿元,同比增长407.99%,主要与子公司楚凯冶金10万吨铅回收项目业绩的释放有关,这也是公司同期毛利率能保持上升的重要原因。公司铅回收业务的拓展正加速,2017年预计新增15万吨废旧蓄电池回收处理能力,将有助于公司盈利能力的提升。(2017-4-14)
公司概况
公司及经营概况:
前身是湖北骆驼蓄电池股份有限公司,初创于1980年,2000年改制为民营企业,2011年上市,是一家专业从事铅酸蓄电池研究、开发、生产、销售的企业。产品广泛应用于汽车、船舶、电动自行车及工业和各种特殊用途,共计400多个品种与规格。公司与国内各主要轿车生产企业及商用车生产企业展开合作,目前主要配套单位达60多家。2016年主营业务铅酸蓄电池营收为59.82亿元,占比达94.94%%。实际控制人兼董事长:刘国本(持股26.59%);总裁:刘长来(持股3.34%)。地址:湖北省襄阳市樊城区汉江北路65号;电话:0710-3340127;传真:0710-3345951;网址:www.chinacamel.com
前身是湖北骆驼蓄电池股份有限公司,初创于1980年,2000年改制为民营企业,2011年上市,是一家专业从事铅酸蓄电池研究、开发、生产、销售的企业。产品广泛应用于汽车、船舶、电动自行车及工业和各种特殊用途,共计400多个品种与规格。公司与国内各主要轿车生产企业及商用车生产企业展开合作,目前主要配套单位达60多家。2016年主营业务铅酸蓄电池营收为59.82亿元,占比达94.94%%。实际控制人兼董事长:刘国本(持股26.59%);总裁:刘长来(持股3.34%)。地址:湖北省襄阳市樊城区汉江北路65号;电话:0710-3340127;传真:0710-3345951;网址:www.chinacamel.com
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