一汽富维:1季度业绩超预期,全年经营目标趋于谨慎
“一汽富维” 的分类与估值
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报告日期: | 2017-05-26 |
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最新简述
要点:1、2017年1季度公司实现营收30.01亿元,同比增长11.7%;实现扣非后净利润1.39亿元,同比增长89.42%,好于市场预期,主要是子公司富维海拉实现扭亏为盈的同时,投资收益同比大幅增长68.85%为1.05亿元所致。
2、2016年公司实现营收119.92亿元,同比增长21.58%;实现扣非后净利润4.22亿元,同比增长2.99%,低于市场预期。其中,4季度实现营收34.84亿元,同比增长27.27%,保持快速增长,但扣非后净利润仅有2253万元,同比下滑81%,主要原因是投资收益以及少数股东权益出现较大的波动,当季投资收益同比下降39%至0.8亿元。
3、公司汽车车轮业务2016年实现营收74.38亿元(收入占比为62%),同比增长13.07%,较2015年表现(同比下滑18.11%)有所好转,但其毛利率同比下滑0.25个百分点至1.82%,导致该业务处于增收不增利的状态。需要注意的是,公司车轮业务毛利率偏低,使得该业务一直处于微利甚至是亏损的状态,主要与该业务大部分是给大众一汽系列轿车组装车轮有关,从中也看出公司该业务缺乏市场竞争力。汽车保险杠业务2016年实现营收29.98亿元,同比增长28.03%,成长有所提速,但其毛利率同比下滑2.1个百分点至12.8%,下滑幅度有所扩大,估计主要是整车价格下降传导至零部件企业所致
4、车灯业务(主要来自子公司富维海拉)2016年实现营收7.72亿元,同比增长297.62%,毛利率亦同比增加18.23个百分点到16.34%,完成扭亏为盈,并带动公司同期整体毛利率同比增长0.62个百分点至65.4%。从公司2017年1季度综合毛利率同比增长0.69个百分点至6.51%来看,目前车灯业务仍保持良好的增长态势。富维海拉2016年实现净利润2273万(2015年亏损8300万元),2017年1季度实现净利润约1000万元(上年同期亏损约2000万元),业绩上升趋势进一步确认。市场预计未来3年仍将是富维海拉的业绩释放期,成为公司的一大成长看点。
5、公司及其联营企业的收入均主要来自一汽集团,其中,公司2016年超过95%收入来自一汽集团。2017年1季度一汽集团实现整车销量83万辆,同比增长12.7%,表现亮眼,这是公司业绩超预期的主要因素。由于一汽大众进入新款车型密集投放期、一汽轿车业绩迎来触底反弹,将为公司后续业绩增长提供一定支撑,但从公司2017年营收目标为110.3亿元,同比下降8.03%来
看,管理层对公司今年的经营环境仍趋于谨慎,或与汽车行业整体增速放
缓有关。(2017-5-25)
2、2016年公司实现营收119.92亿元,同比增长21.58%;实现扣非后净利润4.22亿元,同比增长2.99%,低于市场预期。其中,4季度实现营收34.84亿元,同比增长27.27%,保持快速增长,但扣非后净利润仅有2253万元,同比下滑81%,主要原因是投资收益以及少数股东权益出现较大的波动,当季投资收益同比下降39%至0.8亿元。
3、公司汽车车轮业务2016年实现营收74.38亿元(收入占比为62%),同比增长13.07%,较2015年表现(同比下滑18.11%)有所好转,但其毛利率同比下滑0.25个百分点至1.82%,导致该业务处于增收不增利的状态。需要注意的是,公司车轮业务毛利率偏低,使得该业务一直处于微利甚至是亏损的状态,主要与该业务大部分是给大众一汽系列轿车组装车轮有关,从中也看出公司该业务缺乏市场竞争力。汽车保险杠业务2016年实现营收29.98亿元,同比增长28.03%,成长有所提速,但其毛利率同比下滑2.1个百分点至12.8%,下滑幅度有所扩大,估计主要是整车价格下降传导至零部件企业所致
4、车灯业务(主要来自子公司富维海拉)2016年实现营收7.72亿元,同比增长297.62%,毛利率亦同比增加18.23个百分点到16.34%,完成扭亏为盈,并带动公司同期整体毛利率同比增长0.62个百分点至65.4%。从公司2017年1季度综合毛利率同比增长0.69个百分点至6.51%来看,目前车灯业务仍保持良好的增长态势。富维海拉2016年实现净利润2273万(2015年亏损8300万元),2017年1季度实现净利润约1000万元(上年同期亏损约2000万元),业绩上升趋势进一步确认。市场预计未来3年仍将是富维海拉的业绩释放期,成为公司的一大成长看点。
5、公司及其联营企业的收入均主要来自一汽集团,其中,公司2016年超过95%收入来自一汽集团。2017年1季度一汽集团实现整车销量83万辆,同比增长12.7%,表现亮眼,这是公司业绩超预期的主要因素。由于一汽大众进入新款车型密集投放期、一汽轿车业绩迎来触底反弹,将为公司后续业绩增长提供一定支撑,但从公司2017年营收目标为110.3亿元,同比下降8.03%来
看,管理层对公司今年的经营环境仍趋于谨慎,或与汽车行业整体增速放
缓有关。(2017-5-25)
公司概况
公司及经营概况:
前身为一汽四环汽车股份有限公司,成立于1993年,1996年上交所上市,主营汽车轮胎及内外饰件业务。2016年轮胎及内外饰件业务营收占比分别为62%和25%。目前,公司主要配套下游为一汽集团内的一汽大众、一汽通用、一汽轿车、一汽夏利、一汽丰田、一汽客车、一汽解放和中国重汽等,其中一汽大众贡献收入占比达70%。员工:5517人。控股股东:中国第一汽车集团公司,持股20.14%;董事长:邱现东;总经理:陈培玉 。办公地址:长春市汽车产业开发区东风南街1399号;联系电话:0431-85765685;传真:0431-85765338;网址:www.fawfw.com.cn。
前身为一汽四环汽车股份有限公司,成立于1993年,1996年上交所上市,主营汽车轮胎及内外饰件业务。2016年轮胎及内外饰件业务营收占比分别为62%和25%。目前,公司主要配套下游为一汽集团内的一汽大众、一汽通用、一汽轿车、一汽夏利、一汽丰田、一汽客车、一汽解放和中国重汽等,其中一汽大众贡献收入占比达70%。员工:5517人。控股股东:中国第一汽车集团公司,持股20.14%;董事长:邱现东;总经理:陈培玉 。办公地址:长春市汽车产业开发区东风南街1399号;联系电话:0431-85765685;传真:0431-85765338;网址:www.fawfw.com.cn。
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