中国平安：业绩持续增长，投资收益回升

要点：1、业绩保持稳定增长。2017年上半年公司实现营收4637.65亿元，同比增长23.1%；实现净利润434.27亿元，同比增长6.5%；实现扣非后净利润434.02亿元，同比增长7.1%。不过，若剔除去年普惠重组利润94.97亿元的影响，上半年公司净利润同比增长38.8%。此外，2季度单季实现营收1981.22亿元，同比增长18.07%；实现扣非后净利润203.79亿元，同比增长1.72%。扣非后净利润增速放缓，主要是去年同期所得税较低影响。
    2、寿险业务结构优化，新业务价值提升。2017年上半年公司寿险规模保费达到2871.16亿元，同比增长31.6%。其中，个险新单保费2757.17亿元，同比增长32.9%。此外，2017年上半年，寿险及健康险业务的新业务价值为385.51亿元，同比增长46.2% ；其中代理人渠道新业务价值为350.84亿元，同比增长44.0%。新业务价值率34.4%，同比提升3个百分点。新业务价值的强劲增长得益于人力和产能同步提升。此外，个险代理人规模达到132.5万人，同比增长19.3%。代理人规模、产能驱动新业务价值持续高增长。同时，公司减低了万能险和投连险的占比，产品结构进一步优化。
    3、产险规模持续增长，市场份额稳步提升。2017年上半年公司产险业务实现保费收入1034.43亿元，同比增长23.5%。其中来自于交叉销售的保费收入162.59亿元，同比增长17%。市场占有率19.6%，同比上升1.5个百分点。此外，按产品划分，公司车险业务实现保费收入802.6亿元，同比增长13.6%，市场占有率22.3%，同比上升0.8个百分点。非车险保费收入201.58亿元，同比增长89.7%。大幅增长，主要是公司推进线上保证保险业务模式，特殊风险保险、责任险、家庭财产保险原保费收入分别同比增45.1%、14.7%、62.5%。未来或成为重要的业绩支撑点。
    4、投资收益回暖。2017年上半年受益于A股市场持续回暖，公司实现年化总投资收益率提高0.5个百分点，达到4.9%。具体来看，报告期内公司总投资收益达到590.75亿元，同比增长55.3%。从资产配置来看，公司加大在权益类资产的配置，建设固收类投资配置，由于配置更高的权益投资，导致期内净投资收益率较去年同期下降0.7个百分点至5%，而总投资收益有所上升。
    5、互联网业务用户稳定增长，新兴领域布局较广。今年上半年集团互联网用户达到4.03亿人，同比增长16.4%。集团上半年新增客户1854万人，其中667万来自
于互联网用户，互联网用户已成为公司客户主要增量来源。此外，期内互联网金融首
次实现盈利，上半年实现净利润4.2亿元，较去年同期的亏损16亿元有明显提升。陆
金所、壹账通、平安好医生等APP运营良好。其中，截止2017年上半年陆金所累计注
册用户数达到3123万人，较年初增长10.0%，活跃用户数766万，较年初增长3.5%，
目前已经实现盈利。未来互联网业务值得期待。（2017-10-18）

公司及经营概况：
    公司成立于1988年,2007年在上交所挂牌上市，现已发展成为集保险、银行、投资等金融业务为一体的综合金融服务集团，旗下拥有平安寿险、平安产险、平安银行、平安信托、平安证券、平安期货等67家子公司。截至2017年上半年，集团总资产规模达5.98万亿元，而若以保费收入衡量，平安人寿和平安产险均位居国内第二。现有员工318588人。董事长：马明哲，总经理：仁汇川，管理层持有455.12万股票。地址：深圳市福田中心区福华三路星河发展中心；电话：4008866338；传真：0755-82431029；网址：www.pingan.com。