美克家居：业绩稳步增长，多品牌战略持续推进

要点：
    1、业务发展良好，业绩持续稳步增长。2017上半年全国家具行业保持平稳增长，规模以上企业累计完成主营业务收入4413.86亿元，同比增长13.94%，与此同时，公司业务发展良好：（a）美克美家利用15周年之际举行大促销，实现月度销售额5亿元；（b）美克Rehome、A.R.T.、YVVY分别新添2、8、3家门店。得益于此，公司业绩保持稳步增长，今年上半年实现营收17.98亿元，同比增长21.01%；扣非后净利润同比增长12.9%至1.49亿元。其中，2季度公司实现营收10.33亿元，扣非后净利润1.03亿元，分别同比增长30.3%和16.3%。
    2、房地产行业景气+消费升级，经营环境向好。受各地政府纷纷限制房地产影响，今年我国房地产行业增速有所放缓，但整体仍保持增长势头。今年1-8月我国商品房销售面积同比增长12.7%至98539万平方米，其中住宅销售面积增长10.3%。商品房销售额方面也同比增长17.2%至78096亿元，其中宅销售额增长14.2%。同时随着我国居民收入的增长，其消费水平正逐步提高。2003年到2016年我国城镇居民年人均可支配收入从8472元提高至33616元，年复合增长率达到11.18%，特别是我国中产阶层（家庭可支配月收入1.25-2.4万元）和富裕阶层群体（家庭可支配月收入2.4万元以上）正在不断扩大，市场预计到2020年中产阶层和富裕阶层总数有望突破1亿户，这类群体将成为拉动家居消费升级的主要人群，以公司为首的定位中高端市场的家居企业，有望持续受益于此。
    3、多品牌战略持续推进，奠定成长基础。公司自2014年开始战略转型，从单一的家具销售企业开始向品牌厂商发展，目前旗下拥有4大品牌：美克美家（直营、汇集世界不同风格）、A.R.T.（直营+加盟、主打美式风格）、Rehome（直营+线上、提供全球甄选的优质家居用品和家具产品）、YVVY（直营+加盟、主打时尚、个性）。在现有品牌家居业务稳定扩张的同时，公司仍在扩大自己的品牌数量：今年7月公司正式推出ART西区，该品牌主打新潮、艺术，采取直营+加盟+线上的经营模式，并计划在今年下半年开设门店；拟打造的互联网品牌Zest也已进入最后准备阶段，拟以C2M客厂模式，通过模块化设计为对设计风格有个性化需求的消费者提供高性价比的定制家居产品，后期进展值得关注。（2017-10-12）

公司及经营概况：
    1995年成立，2000年上市。公司先后在2002年与2014年进行战略转型。第一次战略转型公司设立美克美家品牌，逐步从家具代工向独立经营转型。第二次转型公司通过多品牌战略对自身形象进行重塑，目前已初见成效。2017上半年公司已拥有美克美家、A.R.T.、Rehome和YVVY四大品牌，产品覆盖中端、中高端和高端市场，并针对不同人群推出多种风格的家具。2017上半年公司家居业务营收占比为98.85%。实际控制人：冯东明（持股22.6%）；董事长：寇卫平；总经理：陈江；现有员工7009人。地址：新疆乌鲁木齐市北京南路506号；电话：0991-3836028；传真：0991-3838191；网址：www.markorfurniture.com。