迪安诊断:业绩持续高速增长,拟定增加码华南市场
“迪安诊断” 的分类与估值
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报告日期: | 2017-10-20 |
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最新简述
要点:1、拟定增加码体外诊断领域,落地进展值得关注。近期公司股东大会通过最新一期的定增预案,拟发行1.1亿股募资23.7亿元:10亿元用于收购广州迪会信64%股权,5.1亿元、2亿元、2.1亿元、1.5亿元分别投入诊断业务平台服务能力提升及研发项目、冷链物流中心仓储设备技术改造项目、医疗诊断数据存储分析应用平台技术开发设备改造项目,以及诊断试剂产业化项目,此外补充流动资金3亿元。迪会信是广东最大的IVD(体外诊断产品)进口商之一,此次收购将显著提升公司在华南地区的业务比重,进一步巩固其IVD 领域的龙头地位并提升检验服务能力。
2、业绩保持高速增长。2017H1公司实现营业收入23.19亿元,同比增长42.43%;扣非后净利润1.76亿元,同比增长34.43%。其中,2季度营收和扣非后净利润分别为12.75亿元和1.21亿元,各同比增长28.42%和29%,业绩表现符合预期。
3、ICL业务快速增长,医改带来市场增量。近年来独立医学实验室行业保持较高增速,今年上半年公司诊断服务实现营业收入8.89亿元,同比增长30.55%,与行业平均水平相当。目前国内ICL行业约5%渗透率仍然较低,随着分级诊疗及医保控费的政策逐步推进,相关需求有望加速释放。市场预期国内ICL市场增量空间约350亿元。随着公司的实验室布局在省级层面完成,并向区域中心和二级中心下沉,加上合作共建模式的快速推进,公司有望凭借市场地位和规模优势获得更多市场份额,未来三年ICL板块或将保持30%左右的成长。
4、渠道资源整合步伐不断。公司从2015年开始持续收购各区域龙头代理商,共享双方在产品、渠道、客户方面的资源,与同期进行全国业务布局的实验室服务形成良好的协同发展效应。报告期内产品渠道业务实现营业收入14.01亿元,同比增长50.29%。市场观点认为,医疗器械行业两票制预期,以及集中招标、阳光采购等政策将推动IVD渠道进入新一轮的行业整合阶段,预计渠道整合未来仍将是公司重要的成长动力来源。(2017-10-16)
2、业绩保持高速增长。2017H1公司实现营业收入23.19亿元,同比增长42.43%;扣非后净利润1.76亿元,同比增长34.43%。其中,2季度营收和扣非后净利润分别为12.75亿元和1.21亿元,各同比增长28.42%和29%,业绩表现符合预期。
3、ICL业务快速增长,医改带来市场增量。近年来独立医学实验室行业保持较高增速,今年上半年公司诊断服务实现营业收入8.89亿元,同比增长30.55%,与行业平均水平相当。目前国内ICL行业约5%渗透率仍然较低,随着分级诊疗及医保控费的政策逐步推进,相关需求有望加速释放。市场预期国内ICL市场增量空间约350亿元。随着公司的实验室布局在省级层面完成,并向区域中心和二级中心下沉,加上合作共建模式的快速推进,公司有望凭借市场地位和规模优势获得更多市场份额,未来三年ICL板块或将保持30%左右的成长。
4、渠道资源整合步伐不断。公司从2015年开始持续收购各区域龙头代理商,共享双方在产品、渠道、客户方面的资源,与同期进行全国业务布局的实验室服务形成良好的协同发展效应。报告期内产品渠道业务实现营业收入14.01亿元,同比增长50.29%。市场观点认为,医疗器械行业两票制预期,以及集中招标、阳光采购等政策将推动IVD渠道进入新一轮的行业整合阶段,预计渠道整合未来仍将是公司重要的成长动力来源。(2017-10-16)
公司概况
公司及经营概况:
公司2001年成立,2011年上市;以“服务+产品”的一体化商业模式,向各级医疗卫生机构提供以医学诊断服务外包为核心的诊断服务整体解决方案,业务以第三方医学检验服务为主,产品代理为辅,延伸业务包括体外诊断产品生产、高端健康体检以及冷链物流。2016年服务与产品收入占比分别为37.14%和61.58%。员工5566人;董事长兼总经理:陈海斌,持股39.60%;高管共计持股42.29;地址:杭州市西湖区古墩路702号赞宇大厦;电话:0751-88856078;传真:0751-88918912;网址:www.dazd.cn。
公司2001年成立,2011年上市;以“服务+产品”的一体化商业模式,向各级医疗卫生机构提供以医学诊断服务外包为核心的诊断服务整体解决方案,业务以第三方医学检验服务为主,产品代理为辅,延伸业务包括体外诊断产品生产、高端健康体检以及冷链物流。2016年服务与产品收入占比分别为37.14%和61.58%。员工5566人;董事长兼总经理:陈海斌,持股39.60%;高管共计持股42.29;地址:杭州市西湖区古墩路702号赞宇大厦;电话:0751-88856078;传真:0751-88918912;网址:www.dazd.cn。
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