信维通信：业绩保持高增长，加码无线电充业务拓展

要点：
    1、消费电子进入旺季，业绩持续快速增长。2018年前三季度公司实现营收33.58亿元，同比增长35.29%；实现扣非后净利润8.44亿元，同比增长36.21%。其中，3季度单季实现营收15.32亿元，同比增长45.94%；实现扣非后净利润4.13亿元，同比增长33.64%。营收和净利润大幅增长，主要得益于：a）无线充电在三星、华为的市场份额增加，华为近日发布的新机的无线充电和LDS天线的主要供应商便是信维通信，特别是苹果新机发布后，射频等配件需求增加，对公司业绩亦产生积极影响；b）近年来公司完成从天线到射频连接器、滤波器的泛射频业务布局，产品线更加丰富和完善，打开了业绩成长空间；c）高附加值产品持续增加，盈利能力持续上升，今年前三季度公司综合毛利率为39.03%，同比增长1.63个百分点。此外，由于去年4季度公司计提约6447万元资产减值损失（库存跌价、坏账计提和上海光线股权投资全额计提减值），导致业绩基数较低，预计今年4季度公司业绩将会大幅提升。
    2、加码无线电充设备业务拓展，未来成长前景可期。目前无线电充和人脸识别技术逐渐成为高端手机的标配，无线电充领域需求持续增长，公司为了满足客户订单需求，拟不超过6 亿元的自有资金加大对无线充电业务设备等固定资产的投资，增加公司在安卓市场无线电充占有率，并有希望进入苹果供应链。此外，公司拥有磁性材料、射频性能设计等无线电充上游制造技术，使得公司无线电充业务采用一体化制造方案，具备较强的成本优势，未来无线电充业务或成为公司重要的增长极。
    3、加大研发投入以布局5G市场，滤波器国产替代空间较大。今年以来公司持续加大研发投入，加速布局无线电充、滤波器、5G基站等业务。2018年前三季度公司研发投入达到1.93亿元，同比增长95.46%。其中，5G最快将在2019年底在国内实施商用，近期公司与5G芯片公司联合推出5G毫米波阵列天线及毫米波射频传输线等解决方案，未来或在5G小基站市场占据一席之位，分享5G时代红利。同时，在SAW滤波器成功出货后，公司产能正持续扩张，未来的国产替代空间较大，业务成长可期。（2018-10-18）

公司及经营概况：2006年成立，2010年上市，是一家专业从事移动终端天线系统产品研发、生产、销售和服务的高科技企业，有深圳、上海两个研发中心，以及北京、瑞典斯德哥尔摩、美国硅谷、韩国首尔、中国台湾五个分部。主要产品为移动终端天线及配件，应用于手机、笔记本电脑等便携式移动终端。控股股东：彭浩（持有公司股份比例：23.88%）；员工：3189人；董事长：彭浩；总经理：吴会林；电话：86-755-36615880；传真：86-755-86561715 ；地址：广东省深圳市宝安区沙井街道西环路1013号；网址：www.sz-sunway.com.cn。