盈峰环境：疫情+剥离业务影响短期业绩，长期成长仍然可期

要点：
    1、疫情+剥离非核心资产，短期业绩承压。2020年上半年公司实现营收56.19亿元，同比下降8.1%；实现净利润5.27亿元，同比下降17.13%；实现扣非后净利润5.47亿元，同比下降2.7%。其中，二季度单季实现营收34.2亿元，同比增长1.52%；实现扣非后净利润3.62亿元，同比下降3.2%。营收小幅下滑，主要是受疫情以及去年8月剥离宇星科技（环保工程业务）影响。从二季度单季来看，随着国内疫情得到有效控制，公司的装备业务招投标订单逐渐回暖，预计下半年随着资产剥离的影响消退，营收有望回归正增长。净利润表现低于扣非后净利润，主要是上半年公司交易性金融资产公允价值变动产生的投资收益为-3314.48万元（公司持有的华夏幸福股价大幅下滑）。若从扣非后净利润角度来看，疫情对公司核心业务的影响较为有限。
    2、环卫服务快速增长，订单充裕。受益于国内垃圾分类的推行，公司环卫服务订单呈现爆发式增长。2020年上半年公司环卫服务实现营收8.02亿元，同比增长250.97%。根据环境司南的统计数据显示，2020年上半年我国我国新开标项目年化合同金额332亿元，同比增长26%。公司上半年中标13个地方项目，新增合同金额达到101.5亿元（已超过去年全年），新增年服务金额8.4亿元，首次位列行业第一。其中，中标78亿的深圳市宝安区新安、福永和福海街道环卫一体化PPP项目，是环卫历史第一大单。公司作为环卫装备龙头，从设备切入后端运营的市场拓展成效显著，期待后续订单持续放量。
    3、疫情短期影响环卫装备销量，新能源环卫车辆维持高增长。2020年上半年公司环卫装备实现营收29.78亿元，同比下降14.04%。传统环卫装备受疫情的影响较大，根据产业信息显示，今年环卫装备招投标从5月起才开始回暖。受此影响，上半年公司总销量达到8100辆，同比下滑3.6%，其中中高端环卫车辆销售受影响较大，平均单车价格出现下滑，上半年传统环卫装备实现营收25.48亿元，同比下降19.09%。而受益于政策的推动，今年上半年新能源环卫装备实现营收4.3亿元，同比增长36.34%，其中，新能源环卫车辆销售数量为571辆，销量同比增长40.99%，占市场份额33.39%，继续领跑行业。市场预计未来国家有较大概率发布实施公共领域车辆电动化的行动计划，新能源环卫装备需求将进一步提升，公司作为龙头将大幅受益。（2020-8-26）

公司及经营概况：前身是创办于1974年的上虞风机厂，2000年上市，2015年进入环保领域，并先后收购宇星科技、大盛环球、明欢有限、中联环境，布局环境监测、污水处理、生态修复和环卫装备市场，转型成为以环卫机器人为龙头的高端装备制造+环境综合服务商。2020年上半年传统环卫装备、新能源环卫装备、环卫服务、环境监测及固废处理、电工材料制造及其他营收占比分别为45.34%、7.65%、14.27%、4.1%和28.64%。员工：6217人；实际控制人何剑锋，持股33.55%；董事长及总裁：马刚；办公地址：广东省佛山市顺德区北滘镇新城区怡欣路7-8号盈峰中心23层；电话：0757-26335291；传真：0757-26330783；网址：www.inforeenviro.com。