仙坛股份：鸡价持续走低，业绩降幅扩大

评述：1、下半年鸡肉价格持续走低，业绩降幅扩大。2020年1-9月公司实现营收23.77亿元，同比下降4.44%；实现扣非后净利润2.75亿元，同比下降54.87%。其中三季度单季实现营收8.44亿元，扣非后净利润3623.07万元，分别同比下降9.77%和84.06%，较上半年降幅进一步扩大。7-9月单月鸡肉产品销量分别为2.92万吨、3.06万吨和2.94 万吨，同比增长2.32%、20.37%和10.56%，但对应月份的销售收入分别为2.66亿元、2.71亿元和2.56亿元，各同比下降12.69%、2.57%和14.01%，增量不增收的主要原因是鸡价持续走低，据博亚和讯统计，10月16日烟台地区毛鸡价格2.85元/斤，环比下跌3.4%，同比下跌48.6%；鸡苗价格1.07元/羽，环比上涨39%，同比下跌90.9%；毛鸡养殖利润为-2.9元/羽，环比上涨0.8元/羽，同比下跌13.2元/羽。
    2、猪肉供给恢复迅速，替代品鸡肉价格承压。近两年受非洲猪瘟影响，生猪出栏量大幅减少，猪肉价格翻倍增长，鸡肉作为替代消费品之一，其价格也显著上涨。随着非洲猪瘟的缓解，今年肉猪养殖企业的能繁母猪存栏及生猪出栏量均大幅增加，鸡肉替代猪肉的消费增量将逐渐减少。此外，为满足中秋、国庆期间居民基本猪肉供给，中央储备冻肉9月共组织5次投放，累计投放共10万吨，占2020年累计投放量的17%，使得生猪价格进一步下跌，带动毛鸡价格由月初的7.31元/公斤下降至月底的5.53元/公斤，月内跌幅达24.35%，与2019年同期相比价格下降46.31%。10月后市场将迎来生猪集中出栏，鸡价可能受到进一步打压。
    3、鸡肉产品熟食转化率提高，鸡肉加工产品收入大增。公司目前自有养殖场和合作养殖场育成的合格商品成鸡由仙坛食品、仙坛仙食品和仙坛鸿食品进行屠宰、加工制成分割冻鸡肉产品、冰鲜鸡肉产品和调理食品，产品直供大型食品加工厂和快餐企业。随着鸡肉产品熟食转化率不断提升，公司的食品加工销售收入及销售量大幅增加，今年三季度的单月鸡肉加工产品销售收入分别为984万元、1237万元和1263万元，各同比增长45.12%、30.86%和80.73%；单月销售数量分别为0.07万吨、0.09万吨和0.09万吨，同比增长37.03%、32.66%和91.56%。目前此部分业务的营收占比较小，但增长速度可观，未来有望自行消化更多鸡肉产能，部分缓解鸡价走低的不利影响。（2020-10-20）

公司及经营概况：成立于2001年6月，并于2015年2月上市。公司主营业务为父母代肉种鸡养殖、雏鸡孵化、饲料生产、商品代肉鸡养殖与屠宰、鸡肉产品加工、销售。公司主要产品是商品代肉鸡及鸡肉产品，其中鸡肉产品主要以分割冻鸡肉产品、冰鲜鸡肉产品和调理食品的形式销售，2020年上半年鸡产品营收占比为94.86%。控股股东：王寿纯(持股28.92%)；实际控制人：王寿纯、曲立荣夫妇(合计持股55.32%)；董事长：王寿纯；总裁：王寿恒；在职员工5190人。地址：山东烟台牟平工业园区（城东）；电话：0535-4658717；传真：0535-4658318；网址：www.sdxiantan.com。