盈峰环境：环卫服务订单充裕，业绩符合市场预期

要点：1、公允价值损失导致净利润表现落后，实际经营情况符合预期。2021年一季度公司实现营收27.37亿元，同比增长24.47%；实现净利润1.52亿元，同比增长5.63%；实现扣非后净利润2.18亿元，同比增长17.98%。回顾2020年业绩表现，2020年公司实现营收143.32亿元，同比增长12.89%；实现净利润13.86亿元，同比增长1.84%；实现扣非后净利润14.32亿元，同比增长14.38%。净利润增速低于扣非后净利润，主要是交易性金融资产公允价值变动，以及上年同期出售子公司股权产生投资收益所致。公司的交易性金融资产主要是持有的华夏幸福股票，由于股价持续下滑，2020年华夏幸福给公司造成0.89亿元的公允价值损失，2021年一季度再度带来约0.65亿元的公允价值损失。从扣非后净利润表现来看，公司已走出剥离环保工程业务，以及疫情对环卫装备销量所带来的负面影响，实际经营情况符合市场预期。此外，2020年公司利润分配预案为：每10股派现1.2元（含税）。
    2、环卫服务订单持续增长，2020年收入翻倍。根据年报显示，2016年至2020年公司新增环卫服务合同总额从12.37亿元增长至125.74亿元，年化服务金额从0.55亿元增长至12.48亿元，新增环卫服务合同总额、年化服务金额快速跃升至行业第一。受益于新增订单和在手年化服务合同额的增长，2020年公司环卫服务业务实现营收19.69亿元，同比增长96.6%，是整体营收维持增长的主要动力。截至2020年末，公司在手年化合同额达到28.31亿元，累计合同总额达到370亿元，为未来服务业务增长奠定基础。此外，2021年一季度公司中标标湘潭市、三亚市两个环卫项目，合计金额达到42.11亿元，未来环卫服务业务成长可期。
    3、环卫装备保持领先地位，2021年新能源环卫装备收入或重回高增长。2020年公司环卫装备销售额85.26亿元，同比增长21.22%；总销售数量19199台，同比增长11.39%；整体环卫设备的市占率为16.86%，中高端产品市占率29.79%，连续20年保持国内环卫设备行业第一。其中，传统环卫装备营收74.52亿元，同比增长21.24%；新能源环卫装备营收9.02亿元，同比增长1.78%，总销售量1367辆（市占率达到27.85%，行业第一），同比增长42.69%。新能源装备销量虽然维持高速增长，但因电池端、产品结构端因素，新能源装备产品单价较2019年下降近30%，导致营收增速放缓，但整体盈利能力维持稳定。而根据《新能源汽车产业发展规划》
显示，2021年起国家生态文明试验区、大气污染防治重点区域新增或更新公交、出
租、物流配送等公共领域车辆，新能源汽车比例不低于80%，并提出到2025年新增
环卫装备中新能源渗透率达到30%，新能源环卫装备需求将大幅增长，预计今年新
能源环卫装备收入有望重回高增长。（2021-4-26）

公司及经营概况：前身是创办于1974年的上虞风机厂，2000年上市，2015年进入环保领域，并先后收购宇星科技、大盛环球、明欢有限、中联环境，布局环境监测、污水处理、生态修复和环卫装备市场，转型成为以环卫机器人为龙头的高端装备制造+环境综合服务商。2020年传统环卫装备、新能源环卫装备和环卫服务营收占比分别为52%、6.29%和13.74%。员工：8725人；实际控制人何剑锋，持股33.55%；董事长及总裁：马刚；办公地址：广东省佛山市顺德区北滘镇新城区怡欣路7-8号盈峰中心23层；电话：0757-26335291；传真：0757-26330783；网址：www.inforeenviro.com。