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亿纬锂能:业绩重回高增长,电池出货量持续上升

文章来源:刘悠悠2022-12-02成为付费会员|欢迎免费试用
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    报告日期: 2022-12-02
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    要点:1、业绩接近预告上限,盈利能力逐季修复。2022年前三季度公司实现营收242.83亿元,同比增长112.12%;实现净利润26.66亿元,同比增长20.3%;实现扣非后净利润21.77亿元,同比增长2.19%。其中,三季度单季实现营收93.57亿元,同比增长91.43%;实现净利润13.06亿元,同比增长81.18%;实现扣非后净利润9.83亿元,同比增长39.44%。业绩大幅增长,主要得益于:a)上游材料大幅上涨的背景下,公司向下传导顺利,毛利率逐季回升,Q1-Q3单季毛利率分别为13.75%、15.96%和17.3%;b)其他收益大幅增长至6.58亿元,同比增长533.45%,主要源于子公司收到与收益相关的政府补助增加;c)投资收益大幅改善,三季度单季获得投资收益达到4.83亿元,同比增长22%,环比增长176%,或源于兴华锂盐等联营、合营企业利润高增长。
        2、动力储能出货量持续增长。市场普遍预计三季度公司动储电池合计出货量达8GWh以上,其中动力电池约在5-6GWh(三元2.5GWh+铁锂2.5-3GWh),储能电池2.5-3GWh。细分来看,磷酸铁锂方面:目前方形磷酸铁锂叠片电池是公司动力电池战略的重要发展方向之一,目前主要给小鹏供货,上半年新增哪吒汽车新客户,近期顺利进入广汽供应链。截止2021年底公司磷酸铁锂产能为20GWh,随着未来惠州潼湖和荆门高新区项目的建设投产,预计2022年底产能有望达到56GWh,未来成长值得期待。此外,公司在今年10月发布LF560K 储能电池,实现CTT超大电芯技术升级,电池容量扩容一倍至560Ah,循环寿命达12000+次,是目前国内市面上单体电芯容量最大的储能电池,公司预计在2024年第二季度开启全球交付。
        三元电池方面:公司通过和SKI合作成立亿纬集能的方式进军软包三元电池领域。其中,公司三元软包电池主要供应给戴姆勒、小鹏、现代起亚等客户,上半年出货量预计超过4 GWh,目前软包电池客户主要以海外客户为主,盈利能力相对稳定。三元方形电池方面:2021年公司已建成2.5GWh产能,2022年6月约10GWh 产线建成,合计产能约12.5GWh。预计今年下半年有望开始向哪吒等客户供货,2023年有望进入宝马等海外厂商供应链名单。此外,公司积极布局三元大圆柱电池,去年11月公告在荆门投资建设20GWh乘用车用大圆柱电池生产线预计最快2023年下半年能够交付。而2022年4月公司公告将在匈牙利大圆柱动力电池制造厂,就近配套
    海外客户需求。目前公司大圆柱电池已获得成都大运定点,未来增长潜力较大。
        3、积极布局上游资源领域,保障供应链稳定。公司近年来积极对上游资源产
    业展开布局,通过收购、入股、建立合作公司等方式,覆盖锂矿、镍钴资源、正
    极、负极、电解液、隔膜等资源和材料环节。2022年9月27日,公司公告拟以8亿元
    收购瑞福锂业20%股权,加码锂电材料布局;9月27日晚,公司宣布向贝特瑞(四
    川)新材料科技增资8.84亿元,计划在2024年6月30日前建设形成年产10万吨锂电
    池负极材料一体化产能;10月20日,公司公告向荆门新宙邦增资,持有股权比例从
    20%上升到30%,荆门新宙邦的电解液产品将优先保障公司在荆门市投资建厂的需
    求。公司持续加码对上游产业布局,有利于保障供应链的稳定,并提升整体盈利能
    力。(2022-11-30)
    公司概况
    公司及经营概况:
        公司成立于2001年,2009年挂牌创业版,主营业务为电池产品的开发生产经营,主要产品为锂原电池和锂离子电池,2022年上半年占比分别为7.12%和92.58%。公司主要服务于智能电网、ETC、TWS、汽车电子和电子烟等领域,是中国最大、世界第五的锂亚电池供应商。员工:9104人;控股股东西藏亿纬控股有限公司持股31.99%,管理层持有公司股份;董事长兼总经理:刘金成(持股占比2.41%);地址:惠州市仲恺高新区惠风七路36号;电话:0752-5751928;传真:0752-2606033;网站:www.evebattery.com
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