股票估值网 王喜

      工作当中接触过一些对市场变化表现得非常敏感的投资人，他们总是一大早就迫不及待的坐在电脑前面看新闻、公告，开盘之后便迅速改变自已的投资组合，希望抓住或者躲开每一只热点股票的上涨或下跌行情，平均两三天就能把持仓股票全换一遍，但结果往往是然并卵，收益表现依旧跑不过大盘，所以压力很大，晚上容易睡不着。这其实是对市场变化过于敏感的一种病，治疗药方是培养自已的“钝感力”。这个词是日本作家渡边淳一的发明。他认为相比于激进、张扬，具有深厚钝感力的人更容易在竞争激烈、错综复杂的现代社会中生存，从而取得成功。而钝感力的核心代表就是“睡得好”，因为这是一切活动和健康的基础。

      股市的激烈复杂程度比起现代社会有过之而无不及，同样，有钝感力的人也更容易在股市中获得成功，其中的典型代表包括沃伦•巴菲特、查理•芒格、菲利普•费雪等等，他们因为自身浑厚的钝感力在八九十岁甚至百岁时仍然活跃在投资一线。有人曾总结过为什么这些人可以做到“夜夜安枕”？因为他们长于独立思考、逆向思维和长线投资，投资决策聚焦于自已熟悉的企业经营层面，并可以毫不焦躁地持有看好的股票。

      事实上，这也是我们股票估值网一直以来帮助自已的客户在做的事情。我们股票估值网的研究优势，就是将几百只股票进行基本面的研究，然后在进行综合比较排名，我们的客户就可以使用我们的研究结果，快速找到好公司（成长性、安全性评级为4-5星的公司），发现价格合理甚至偏低的股票（估值评级为A-B的股票），然后持续跟踪相关个股的基本面和估值变化，直到价值兑现或者其他卖出理由（比如市场趋势反转而触发止损）出现而卖出。股票估值网提供的研究服务和内容就能够帮助投资者做到“夜夜安枕”。

      我们的会员读者可以从最新一期的《个股估值总汇》名单的第一部分看到，本期“5星+A/B”（成长性评级为5星，且股价处于估值偏低或合理区域—A/B点）股票共有59只，除了海螺水泥、隧道股份和中国平安等4家公司外，市场预期其他55家公司未来两三年的盈利年复合增长均在10%及以上。

      其中，在10%-20%这一组有15家，20%-30%这一组有13家，30%及以上的公司有27家，包括博腾股份、佳发教育和飞荣达等等，这些股票成长优秀，目前的价格相对其内在价值也颇具吸引力，投资者完全可以从中挑出一些作为自已的中长期布局之选。以博腾股份为例，公司是国内第三大医药研发生产外包组织（CDMO），规模仅次于药明康德和凯莱英，主要为全球制药公司、新药研发机构等提供从临床早期研究至药品上市全生命周期所需的医药中间体及原料药定制研发和定制生产服务，客户包括：强生、吉利德、辉瑞、葛兰素史克、诺华、罗氏、勃林格殷格翰等。2020年上半年公司实现营收9.3亿元、扣非后净利润1.18亿元，分别同比增长48%和105%，其中，第二季度实现营收5.4亿元、扣非后净利润7007万元，分别同比增长44%和48%，业绩持续快速增长。

      2017年公司提出了“3+5+N”战略，3即是强生、吉利德和葛兰素史克三大传统客户，5是指辉瑞、诺华、罗氏、勃林格殷格翰、艾尔建五家新发展客户，N是指大力培育中小客户。近两年公司转型成效凸显，服务客户数量从2017年的97家迅速上升到2019年的201家，2020年上半年公司前10大产品收入贡献度为36.1%，较2018年的52.8%降低16.7个百分点，共获得客户新询盘467个（其中确认56个产品订单），较2019年上半年增加160个。公司未来成长动能仍然较为充沛，业绩有超出预期成长可能。以最新股价计算，公司目前PE为66倍，与过往中位水平基本相当，相对未来成长预期，目前估值处于合理水平。

      与此同时，《个股估值总汇》名单上也有不少缺乏安全边际的公司，即成长性一般甚至较差、可预期性低、估值也过高的股票（不正确的差公司），如华润双鹤、双鹭药业、东阿阿胶等，它们的成长性评级均在平均水平及以下的1星或2星，目前股价也处于估值偏高或过高区域—C/D点，在经济增长放缓的背景下，它们所处的行业景气均较为低迷，加上自身经营也存在不少问题，业绩持续大幅下滑，难以支撑目前的估值水平，提醒投资者小心，不要落入陷阱。

      欲知上述个股以及更多个股的详细信息，请点击下载本期的《个股估值总汇》，或者在股票估值网下载相应的个股报告，细细阅读，在作出投资决策之前，对公司做一次全面的了解。我们认为，《个股估值总汇》是目前中国最实用的、也是最好的股市投资工具，它可以帮助你寻找“正确公司”，发现“正确股价”。