股票估值网 王喜

      很多投资者对成长性股票情有独钟，但由于缺乏合理的判断依据和投资策略，往往不分好坏便买入中小板、创业板等市场上所谓的成长股，这样的投资结果通常都不甚理想，甚至会踏入“低成长，高估值”的陷阱。基于这样的原因，我们建议投资者不妨向威廉•奥尼尔学习，他是一个具有顶级业绩的股票经纪人，成长型股票投资策略“CANSLIM”的发明者。

      威廉•奥尼尔通过七条标准来判定一只股票是否有成长潜力，即著名的CANSLIM策略。其中，C和A是关于上市公司基本面最重要的两个量化判断指标：C代表最新季报显示与去年同季的收益相比，每股收益有了大幅上涨（至少25%）；A代表在过去的五年里，每年的年收益复合增长率不低于25%（市盈率并不重要，这些股票的市盈率大概在20至45的范围内）。（点击查看比尔•奥尼尔和CANSLIM策略的更详细信息）

      我们认为，投资者若采用奥尼尔的投资原则，在成长质地优良的好公司当中，挑选估值合理或者偏低的股票，获得更让人满意的收益必将不再是难以实现的梦想。那么，对于中国A股投资者来说，怎么才能找到符合CANSLIM策略的优质公司，把握奥尼尔的投资原则呢？我们可以很自信地讲，我们股票估值网提供的研究服务和内容，就能够帮助投资者做到。我们对上市公司进行逐季的持续跟踪，能够让投资者迅速找到季度收益同比大幅上涨的公司，在我们“一页纸”呈现的上市公司价值分析报告上，投资者可以马上看到它在过去5年的年收益复合增长率是否不低于25%。除此之外，我们的成长性排名还可以帮助投资者识别成长质地优良的公司，我们的估值评级可以为投资者提供价格是否低于其内在价值的参考。

      我们的会员读者可以从最新一期的《个股估值总汇》名单的第一部分看到，本期“1+A/B”（成长性评级为1，且股价处于估值偏低或合理区域—A/B点）股票共有91只，除了上海医药、中兴通讯、福耀玻璃等11家公司外，市场预期其他80家公司未来两三年的盈利年复合增长均在15%及以上。

      其中，在15%-25%这一组有33家，25%-35%这一组有31家，35%及以上的公司则有16家，包括康得新、通策医疗、索菲亚等等，这些股票成长优秀，目前的价格相对其内在价值也颇具吸引力，投资者完全可以从中挑出一些作为自已的中长期布局之选。比如康得新作为国际光学膜主流供应商之一，近年来充分受益于光学膜需求的快速提升，过往3年营收与扣非后净利润复合增速分别高达49和46%，其中2015年营收与扣除后净利润分别同比增长43.23%和41.3%，业绩成长异常亮丽。2016年1季度公司营收和扣非后净利润继续同比快速增长33.81%和36.25%，同时得益于光学膜产能的提升和大屏触控量产、裸眼3D销售增长，公司预计2016年上半年实现净利润8.9亿元-9.56亿元，同比增长35%-45%。

      目前公司的光学膜年产能为2.4亿平米，产品质量达到国际一流水平，已与国内外一、二线200余家客户实现全面量产供货。去年公司窗膜产品打破国外品牌的垄断，销售增长超过60%，国内市场份额超过13%，成为国内主流窗膜品牌。在智能新兴显示板块，公司涉及领域包括裸眼3D、大屏触控、VR/AR等。从公司对今年上半年的业绩预期说明来看，裸眼3D和大屏触控产品已经开始量产，成为新的利润增长点。此外，在新能源汽车板块，公司也有望在今年进入收获期，年产1.25万吨工业化4.0碳纤维部件生产基地预计于2016年4季度建成投产。市场普遍预期公司在未来三年净利润年复合增速在37%左右，出现业绩地雷的概率较小，符合同时兼具业绩优良、高成长和低风险的白马股特点。以最新股价计算，公司对应动态PE为33倍，与历史中位水平基本相当，相对未来成长预期，目前估值较为合理，投资价值值得关注。

      与此同时，《个股估值总汇》名单上也有不少缺乏安全边际的公司，即成长性一般甚至较差、可预期性低、估值也过高的股票（不正确的差公司），如棕榈股份、北纬通信、久立特材等，它们的成长性评级均在平均水平及以下的4-5，目前股价也处于估值偏高或过高区域—C/D点，在经济增长放缓的背景下，它们所处的行业景气均较为低迷，加上自身经营也存在不少问题，业绩持续大幅下滑，难以支撑目前的估值水平，提醒投资者小心，不要落入陷阱。

      欲知上述个股以及更多个股的详细信息，请点击下载本期的《个股估值总汇》，或者在股票估值网下载相应的个股报告，细细阅读，在作出投资决策之前，对公司做一次全面的了解。我们认为，《个股估值总汇》是目前中国最实用的、也是最好的股市投资工具，它可以帮助你寻找“正确公司”，发现“正确股价”。