股票估值网 研究部

     过去两年沪深300指数从3000点蹦到5200点，这个点位投资机会必然是减少的，这也增加了投资者选股的难度。

     市场上还有没有业绩靓丽、未来前景一片大好的股票？有，但是估值已非常贵，这些股票市盈率低则70-80倍，高则上百倍，只能让人光流口水却迟迟不敢下手。那么市场上有没有低估值的股票？也有，银行股、地产股、煤炭股等市盈率仅7-8倍，但是这些股票未来的业绩成长性让人担忧。

     因此，目前的市场形成一个极端两极分化的局面，高成长股票被投资者紧紧抱团，估值屡屡突破天花板，低成长性股票被投资者唾弃，估值被死死压在地板上。

     为什么投资者越来越喜欢高成长性股票？因为业绩的增长能带动股价的上涨。简单做个对比，恒瑞医药过去10年股价上涨超过10倍，恒瑞的市盈率从2011年的44倍提升到目前的67倍，估值提升1.5倍，但过去10年恒瑞的利润增长7倍，股价上涨大部分来自业绩推动。反观煤炭龙头中国神华，2010年中国神华的市盈率为10倍，估值已非常便宜，但过去10年中国神华股价却几乎没有上涨，因为中国神华2010年净利润（扣非后）为374亿元，2020年为382亿元，也没有什么变化，失去成长性的股票，股价也失去了想象空间。

     但物极必反，大树不能长到天上去，股票成长性再好，估值也有过高的时候，这也是我们目前选股面临的最主要困境。现阶段如何选股？笔者认为有3个方向：1)、去低估值的股票里寻找被错杀的股票，这些企业的未来成长可能没有市场预期的那么差；2）、在市盈率较高的股票里寻找预期差，即市场预期公司未来会很好，但实际可能更好；3）、在中间的夹心层里寻找高成长潜力的股票，市盈率20-40倍之间的上市公司中也有部分具有不错的成长潜力。

     我们最新一期《成长最快的大盘股》分屏共有44家公司，这些公司成长性评级都是最好的5星。在我们股票估值网的成长性评级里，5星代表成长性最优异的公司，这些公司主营业务明确、成长逻辑清晰，过去3/5年收入和利润复合增长率均不低于20%，而且预期未来的3年里仍能持续下去。

    我们股票估值网对股票“是否值得买入”有一套动态监测体系，我们把股票估值划分为：偏低、合理、偏高、过高的A/B/C/D四个区域。一旦股票估值进入到合理的B点区域，就会被我们捕捉，当估值接近合理区域的下沿，甚至进入A点区域，将给我们提供可供参考的买点。

     屏中股票估值位于偏低位置（A点）的有5只，位于合理位置（B点）的有14只，包括：贝达医药、汇川技术和华天科技等。

     关于本期《成长性评级最优的股票》分屏详细信息，付费会员请在会员专区下载分屏附件及相关个股报告仔细挑选，以纳入备选名单。