年报显示七成公司获政府输血
———中石油连续两年成A股“补贴王”
股票估值网点评：统计显示，2012年沪深两市上市公司共计获得补贴达550亿元，而今年公布年报的公司还不到2000家，但政府补贴总额已经高达700多亿元。高额的政府补贴让经营不善的公司屡屡摆脱退市和被ST的风险，成为目前退市制度实施的主要阻力之一。政府补贴导致股市“不死鸟”大量产生，也导致市场上“劣币驱逐良币”现象不断上演，2013年逾六成ST股年内实现上涨，远好于蓝筹股的表现。不过，随着未来IPO改为注册制，上市公司壳资源贬值，政府补贴有望大幅下降，这些裸泳者将逐步被A股市场抛弃。因此投资者在分析上市公司净利润时，关键要关注经营性净利润的波动情况，不能仅以公司总体净利润来评价一个公司价值。
随着2013年年报的不断披露，上市公司获得政府补贴的数据也浮出水面。
根据同花顺数据统计，截至4月3日，共有1934家上市公司发布了年报，其中，获得政府补贴的公司有1350家，占比高达70%，补贴总额为716.46亿元。
而值得注意的是，继2012年后，中石油去年再次以103亿元的政府补贴位居上市公司榜首。其补贴更是从2009年的11亿元一路上涨，5年涨幅高达836%。相比之下，中石化去年的补贴为23.68亿元，中石油和中石化的补贴总额为127亿元，占补贴总额的17.7%。
中石油表示，公司的政府补助主要是政府对进口天然气(包括液化天然气)按一定比例返还的进口环节增值税。
分析师认为，多数上市公司是因为业绩不佳或亏损急需政府补贴“输血”，以达到扭亏为盈或者保壳成功的目的。
七成公司获超700亿元补贴
对于上市公司而言，政府补贴可谓是雪中送炭。有些业绩不理想的公司，常常由于一笔巨额的政府补贴，让它们的财务报表看上去很美。
从行业来看，钢铁、水泥、煤炭等产能过剩的行业是政府补贴的重点。海螺水泥可谓政府补贴的“大户”。去年获得政府补贴8.82亿元，而从2008年到2012年，海螺水泥获得的政府补贴分别为2.51亿元、2.46亿元、4.62亿元、6.49亿元和10.31亿元。
马钢股份2012年获得的政府补贴为1.38亿元，2013年这一数据骤增为4.53亿元。而与此同时，马钢股份2013年的净利润为1.57亿元，而2012年净利润巨亏38.63亿元。不得不说，马钢股份扭亏为盈，与上述政府补贴不无关系。
值得一提的是，一些连续两年亏损的ST公司，更是不得不依靠政府补贴保壳。已经连续两年亏损的*ST亚星，在2013年最后一日收到两笔政府补贴，分别为1749万元和1.37亿元。而公司去年前三季度净利润亏损达9617.38万元，这笔补贴成为该公司的救命稻草。
此外，*ST宝硕、*ST株冶等公司也因为政府补助才得以扭亏并成功保壳。
有业内人士认为，对于主营业务盈利水平不佳的公司，常年依靠补贴扭亏或者增厚业绩只会让其对政府的依赖性不断增强，对于这些公司而言，想办法提升主营业务的盈利能力才是长久之计。
中石油103亿元补贴居首
根据同花顺数据显示，中石油去年的政府补贴为103亿元，继2012年后，该额度再次位居上市公司榜首。
对此，中石油2013年年报称，政府补助主要是政府对进口天然气(包括液化天然气)按一定比例返还的进口环节增值税。
值得注意的是，2009年-2011年期间，中石油获得的政府补助分别是11亿元、15.99亿元和67.34亿元，5年涨幅高达836%。
相比之下，去年中石化的政府补贴为23.68亿元，相比2012年的28亿元有所下滑。2012年，这两大油企2012年总计拿到了122亿元的政府补助，中石油占比较高，补贴高达94亿元。
中石油和中石化去年的补贴总额为127亿元，占目前上市公司政府补贴总额的17.7%。
不得不说的是，中石油不仅是A股“补贴王”，还是A股赚钱能力最强的公司。
根据其2013年年报，中石油去年实现归属于母公司股东净利润1295.99亿元，比上年同期增长12.4%；实现每股基本盈利0.71元，比上年同期增加0.08元。
2013年中石油生产经营稳定向好，实现净利润两位数增长，高于市场此前普遍预期的8%，平均日赚3.55亿元。
但是，由于国内天然气价格与进口气倒挂，中石油的天然气业务一直是亏损的。
年报显示，中石油去年销售进口中亚天然气274.53亿立方米，亏损282.59亿元；销售进LNG73.35亿立方米，亏损202.81亿元；销售缅气4.09亿立方米，亏损4.20亿元。剔除国家对进口天然气的进口环节增值税返还70.88亿元，销售进口气净亏损418.72亿元，与上年同期基本持平。
有天然气行业分析师向《证券日报》记者表示，中石油这一补贴金额的激增与其天然气进口不断增加有关。
同花顺数据还显示，截至目前，政府补贴超过10亿元的公司共有8家。除了中石油以103亿元遥遥领先以外，东方航空以23.69亿元位居第二，接下来是中石化23.68亿元。此外，中兴通讯、TCL集团、农业银行获得政府补贴的金额分别为22亿元、14亿元、13.9亿元。
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