组合I的过往表现_240506

———积极进取型的投资组合

文章来源：管理人：吴君亮；助理：刘悠悠2024-05-07成为付费会员|欢迎免费试用

【中股价值线•展示组合 I】透视报告（交易截止2024-5-6）
管理人：吴君亮，助理：刘悠悠

一、组合与市场表现：

展示组合I为积极进取型投资组合，目标就是要力争取得积极的回报，在对股市的变化有十分敏锐反映的同时，用积极的策略，能够既快又好地远远跑赢大市——对标沪深300

2023年年报和2024年一季报集中在4月披露，市场也保持震荡上行的走势。而随着财报季落幕，美元降息预期明确，全球资金对中国资产的配置意愿强烈，5月的首个交易日，迎来“开门红”行情，三大指数高开高走。截止2024年5月6日，沪指、深成指和沪深300指数分别收于3140.72点、9779.21点和3657.88点，年内累计增长5.57%、2.67%和6.61%，而组合I同期增长5.04%，与三大指数基本持平，本期表现低于市场，预计主要是先导智能和硅宝股份业绩不及预期，股价有所调整所致。我们也快速反映，积极调整持仓。目前公司组合内的个股均较为优秀，后续有望快速调整回升。

根据iFinD的数据，2024年4月30日，A股市场共5347家上市公司披露一季度，合计营收16.92万亿元，同比增长0.166%；合计净利润1.43万亿元，同比下降4.43%。虽然目前国内经济相比过去处在下行周期，但同时股市也处于底部周期。叠加新国九条的颁布，市场或将目光集中在少数优秀的公司中。目前我们两个展示组合共计持有23只股票，它们2023年和2024年一季度的整体盈利同比增长分别为21.88%和30.88%。23至股票在2024年一季度盈利同比上升的是18只，同比下滑的是5只，表现明显好于整体市场。

截止2024年5月6日，组合I的持仓仍接近满仓，目前仓内共持有14只股票，较上期减少1只股票。期内我们卖出业绩表现不佳的先导智能和硅宝股份，买入智飞生物和增持瀚蓝环境。我们认为目前市场仍处于低位，未来反弹行情仍将延续，因此本月我们仍将维持几乎满仓的仓位。

成立至今（2024-5-6）本组合累计收益率达到176.31%，明显好于同期三大指数的-2.92（沪）、4.09%（沪深300）和-13.88%（深）。组合I作为积极进取型投资，所持有的公司成长评级均较为优秀，且估值偏低，回报价值突出，值得投资者观察研究。对我们展示组合策略和持仓布局感兴趣的读者，可以登入我们官网或微信商城了解相关信息。

我们2024年的年度项目《2024年，你应该重点关注的88只好股票》已经出炉，收录的个股目前来看均有价值提升的潜力。其中一些被市场的错误暂时拉低了的股票或许提供了不常见的机会。自2012年推出以来，在过去的12年里，我们中股投资研究公司的88只年度好股票的简单策略取得了240%的累计回报，而同期的沪深300则仅上涨了47%。经过3年的调整，整体市场处于历史估值的低洼地，新一版的《2024年，你应该重点关注的88只好股票》对理解这个估值低洼的机会提供了很有价值的资料，有兴趣的读者可进入官网或添加官方微信了解咨询。

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二、本期组合动态：

本期组合I共持有14家公司，较上期减少1家公司。期内我们卖出业绩表现不佳的先导智能和硅宝股份，买入智飞生物和增持瀚蓝环境。组合内持有的公司成长评级均较为优秀，且估值合理，长期投资价值突显，值得持续观察、研究。组合里的个股详情可查阅中股价值线。

三、组合持仓透视分析：

展示组合1作为积极进取型投资组合，在牛市中，收益率高于沪深300指数等指数。组合自身结构所形成的风险消化能力强于市场整体，回撤明显低于沪深300等指数。以所经历的两个周期来看，同市场的比率为，上升时大于1，下滑时小于1。目前组合内我们所覆盖的14家公司，成长评级为五星的有7家，评级为四星的有5家，评级为三星的有2家，持仓比例分别为40%、38%和20%。安全性评级方面，10家公司的安全性评级为四星，4家公司的安全性评级为三星。

目前组合内我们所覆盖的14家公司分布在7个行业。一般而言，当市场处于仍不十分明朗的格局中时，为防范单一行业带来的持股风险，我们会加大对不同行业的配置力度，尤其是防御性板块的标的。14家公司分别处于电力设备、环保、医药生物、美容护理、机械设备、国防军工和交通运输持仓占比分别为27%、26.8%、15.5%、11.5%、6.9%、6.6%和3.4%。