杰瑞股份的落差机会

      对成长性情有独钟的投资者可以从我们本期的低估值（A点）股票名单中发现，值得重点关注的成长性评级为1的88家公司里面，市场预期未来三年的盈利年复合增速在40%及以上的公司有5家，分别是杰瑞股份、许继电气、特变电工、富瑞特装和伊利股份，除伊利股份外，前四者均是机械设备板块的优质标的。 

      以杰瑞股份为例，作为一家集油气田专用设备研发制造、油田工程技术服务、油气工程设计总包于一体的国际化综合性企业，2007年公司的收入和净利润（扣除后）还只有3.09和0.39亿元，2013年则分别达到了37、9.56亿元，6年年均复合增速高达51%和71%，成长光芒闪耀夺目。2014年1季度公司实现营收8.87亿元，同比增长46.48%，增速较上年4季度的16.23%明显回升，扣除后净利润2.11亿元，同比增长50.59%。由于油田专用设备和油田工程技术服务收入的持续保持较快增长，公司预计2014年1-6月净利润同比增长50%-80%，成长动能澎湃依然。 

      由于杰瑞股份极具高成长的特点，其估值水平一直处于高位，但目前公司PE仅约30倍。在有些人眼里，30倍的PE或许已高，但我们认为，目前30倍PE依旧低于它38倍的过往中位水平，而且也远低于预期的公司业绩增速，对应其成长性，目前似乎是一个不错的落差机会。

      总的来看，在我们研究所覆盖的500只股票中，本期低估值（A点）股票有168只，较上期净减少7只，主要是在过去的一周，市场有所回升，期间沪指涨幅为1.3%，部分股票的股价由此前的低估值区域进入合理估值区域，尤以交运设备板块变化最大，由此前的8只减少至目前的5只，精锻科技、隆鑫通用和中国北车的最新股价均稍稍超过合理估值买入价，进入本期的B点分屏。 

      其中，精锻科技是目前国内规模最大的轿车精锻齿轮生产企业，今年1季度实现营业收入1.44亿元，扣非后净利润2783万元，分别同比增长15.16%和10.16%，保持平稳增长，一方面是得益于订单继续保持增长态势，客户订单充足；另一方面则是因为募投项目产能利用率提升且单位电价成本进一部下降所致。随着募投项目陆续投产，公司业绩有望继续稳健向上，市场预期其未来三年营收和盈利分别仍有20%左右的复合增长机会.目前公司PE为17倍，对应未来成长预期，估值仍有较大的上移空间。 

      每周低估值（A点）股票分屏所展现的是估值偏低的股票群组，列表当中的个股目前股价均在合理买入价之下，也即远低于其内在价值，具有潜在的超额利润机会。结合行业情绪的考量，你可以从这些股票总发现很多具有较宽安全边际，盈利机会大于亏损的好股票。马上下载一份>> 

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