4月工业企业利润增速回落 上游行业利润大幅下滑

工业企业利润累计增速在3月份出现短暂回升后，4月份再现回落趋势，表明工业企业利润增长在二季度仍将偏弱。此外，市场预计，4月份超预期下滑的工业增加值数据在5月份也不会有明显回升。几大工业经济数据不乐观，也暗示二季度经济运行难言明显好转。

国家统计局28日公布数据显示，1-4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额17628.7亿元，同比增长10%，增速比1-3月份回落0.1个百分点，基本保持平稳增长态势。其中，4月份实现利润总额4686.3亿元，同比增长9.6%，增速比3月份回落1.1个百分点。

国家统计局工业司何平博士解读数据时表示，“4月份利润增速回落的主要原因， 一是受电子、电力、酒行业利润增速回落影响较大，以上三个行业影响4月份规模以上工业企业利润增速比3月份回落3个百分点； 二是成本上升。”

今年以来，受经济增速放缓影响，工业企业利润一直维持在10%上下，低于去年平均增速水平。而对于未来企业盈利回升，机构也表示并不看好。

华融证券宏观分析师郝大明就表示，“二季度利润增速会低于一季度，且上下游分化较大。”

从行业数据来看，4月新增利润最多的行业多为汽车制造业、电力热力生产和供应业、电气机械和器材制造业、非金属矿物制品业、计算机通信和其他电子设备制造业等中下游行业。这5个行业对全部规模以上工业企业利润增长的贡献率为78.6%。而上游行业利润则下滑较快，如煤炭开采和洗选业大幅下降42%。

除了工业企业利润数据外，今年以来工业增加值数据也不容乐观，前4个月工业增加值同比增速均在9%以下，低于9.5%的全年增长目标。而将于下月中旬公布的5月工业增加值数据也难突破9%。

申银万国证券和齐鲁证券均预测，5 月份工业增加值增速为8.8%，仅较上月小幅回升0.1个百分点。

分析人士指出，尽管4月PMI等先行指标为二季度宏观经济开了个好头，且稳增长措施陆续出台并逐见成效，二季度经济或有企稳表现，但工业经济数据难言乐观，经济仍面临下行压力。

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