由于对解禁节奏有新的认识，我们需要修正此前因创业板成长性与估值不符而作出的悲观预期：虽然政策和业绩成长性难以支撑创业板持续走强的理由由来已久，但创业板下半年或仍将维持风光，最主要原因便是解禁压力。

按7月22日的收盘价和最新的报告入库统计，本期《个股估值总汇》共有492只股票的最新估值列入统计。由于近期市场变动不大，A点（估值偏低）股票和B点（估值合理）股票分别有198只和120只，与上期相比均是个位数的增量，变化不大。

除了业绩持续增长的公司，对于业绩出现拐点的公司也值得投资者注意。今年的中兴通讯就属于这类业绩拐点的公司。在逐渐消化早期开拓欧洲市场的低毛利订单后，业绩开始重新恢复增长，股价也得到提升，下半年得益于4G建设，业绩有进一步上升空间，值得关注。

银行考虑自身不良贷款风险，是不愿意将贷款放给那些身处“两高一剩”行业的企业，更多时候迫于地方政府压力。而对于那些产能过剩行业来说，银行贷不贷款对于他们而言，无非是一个马上死或者拖后死的结果。在所处行业供需结构未能达到新平衡之前，不应目光聚焦于这些企业的。

66%比例亏损，看上去很吓人，但结合上半年糟糕的股市情况，以及八成的股民亏损比例，实际上参加融资融券的投资者取得的成绩要优于普通投资者。融资融券业务的推出，欧美发达资本市场早有先例，对完善A股内部结构也是有益处的，不应对此带有负面情绪。

上下游皆缺乏定价权，夹在中间的钢铁企业，再面对行业整体产能过剩的大环境，也束手无策，只能期望新一轮基建带来强大需求来自救，但从新届政府对经济的执政思路来看，这种希望只是一厢情愿。对于钢铁行业，我们看法比较悲观，普钢反转机会不大，优质特钢或有一定机会。