旺能环境：上半年业绩不及预期，疫情干扰短期业务成长

要点：1、疫情影响较大，上半年业绩不及预期。2022年上半年公司实现营收14.65亿元，同比增长31.52%；实现净利润3.34亿元，同比增长0.79%；实现扣非后净利润3.17亿元，同比下降3.08%。其中，二季度单季实现营收8.05亿元，同比增长41.49%；实现扣非后净利润1.51亿元，同比下降17.45%。上半年国内疫情反复影响较大，公司垃圾焚烧产能利用率下降，运营成本上升，综合毛利率同比下降7.74个百分点至41.67%，是业绩表现不及预期的主要原因。另外，二季度公司确认BOT建造收入1.11亿元，但建设期收入不确认利润，导致增收不增利。
    2、垃圾焚烧业务增长放缓，整体运营规模稳步扩大。2022年上半年公司垃圾焚烧发电业务实现营收10.23亿元，同比增长4.95%。截止2022年6月末，公司垃圾焚烧已建成投运项目共20270吨/日，同比增长10.64%，在建项目共2050吨/日，筹建项目1000吨。公司整体垃圾焚烧处理能力较去年底（22270吨/日）有所下降，主要是此前的技改期间临时增添淮北宇能、德清一期、台州一期3个流化床项目（共2600吨）。随着技改完成，目前3个流化床项目已停运，将不再纳入垃圾焚烧发电项目总规模。此外，受疫情影响，2022年上半年公司各项目垃圾入库总量为381.49万吨，较上年同期增长5.22%，明显低于公司产能增速，产能利用率有所下降，导致业务毛利率同比下降2.24个百分点至48.29%。市场预计随着国内疫情缓解，公司下半年产能利用率有望修复，带着业务毛利率回升。
    3、餐厨垃圾处理业务高增长，项目持续扩张。得益于新增项目投运，2022年上半年公司餐厨垃圾处理业务实现营收1.65亿元，同比增长74.08%，受疫情影响，业务毛利率同比下降5.12个百分点至30.07%。截至2022年6月，公司在运餐厨项目产能1860吨/日，较去年末每日1720吨的产能进一步提升，且产能投放较为顺利。今年上半年公司处理餐厨垃圾29.93万吨，同比增长30.13%。公司目前试运营产能约500吨/日，在建及筹建产能460吨/日，未来公司餐厨垃圾处理业务仍有较大的增长空间。
    4、收购立鑫新材料，持续加码动力电池回收业务。2022年1月公司收购立鑫新材料公司60%的股权，成为其实际控制人。据悉，立鑫新材料主营钴酸锂电池与三元锂离子电池废料的回收再生利用，主要产品包括硫酸钴、硫酸镍、氢氧化钴、碳酸锂等在内的多种电池原材料。2022年3月底，立鑫已完成一期动力电池提钴镍锂项目试运营，并于4月
正式投运，目前月产能负荷达80%以上，项目全部达产后对应镍钴锰提纯量在3000金吨/年，
碳酸锂提纯量在1000吨/年。根据中报显示，上半年公司锂电业务实现营收8304万元，毛
利率为34.13%，未来有望贡献更多业绩增量。此外，公司在下半年启动3.5万吨三元锂电
回收处理二期项目建设，规划对应镍钴锰提纯量7500金吨/年，碳酸锂提纯量2800吨/年，
并与永兴材料达成合作，进一步加码电池回收业务。（2022-8-25）

公司及经营概况：前身为美欣达，1984年成立，2004年上市。美欣达曾主营纺织品印染、加工和销售，因印染业务景气度下滑，2016年公司斥资42.5亿元收购旺能环保，并剥离传统业务，2017年年底资产置换完成，正式更名为旺能环境。旺能环保创立于2007年8月，由美欣达集团出资创建，主营垃圾焚烧发电业务，截止2022年3月底，公司投运垃圾焚烧处理规模约2.23万吨/日。2022年上半年公司来自浙江省内、省外收入占比分别为55.19%和44.81%。控股股东兼实际控制人：单建明(持股47.57%)；董事长：王学庚；总经理：宋平；员工：2134人。地址：浙江省湖州市吴兴区天字圩路288号；电话：0571-85399909；传真：0572-2619937；网址：www.wannaenergy.com。