酒企寒潮未过 金种子酒前5月利润下滑超八成
股票估值网点评:白酒行业所遭遇的问题并非是短期问题,目前仍处于深度调整期内,多数酒企遭此重大冲击之后,其成长的特性和结构已被打乱,未来成长性仍在确认中,因此相关酒企的内在价值的计算基础仍较模糊,换言之,其内在价值仍难计定,也因此在无法真正清晰股价和内在价值的方位关系之时,投资者宜谨慎回避为宜。
口子酒业IPO在即,安徽省并未因即将迎来省内第三家上市的白酒企业而欢呼。
安徽省统计局近日发布一则“白酒行业生产放缓、效益下滑”的消息,直指省内三家白酒企业利润下降的情况。其中,金种子酒利润下滑幅度甚至超过八成。而行业巨头茅台所在的遵义市近日发布的数据也显示,“产销衔接状况还在进一步恶化”。
不过,行业整体业绩下滑的背景下,国内白酒产量仍在增长。白酒专家晋育峰对《第一财经日报》记者表示,数据下滑是意料中事,这是全国的趋势。从目前公布的官方数据看,白酒行业的产量上涨,营业收入、利润均在下滑,显示着行业主流价格正在下移,“名酒”回归“民酒”的趋势。
徽酒1~5月利润下滑超两成
安徽省统计局称,今年以来,受市场需求不足等因素影响,省内白酒行业生产放缓、效益下滑。1~5月,全省规模以上工业企业白酒产量18.64万千升,同比增长5.4%,增幅比全国低1.9个百分点。白酒行业实现主营业务收入86.3亿元,下降6.2%;实现利润11亿元,下降24%。这是安徽省统计局少有地公布了省内白酒行业的具体运营情况。
当中值得关注的是,这份安徽省统计局分析报告中,特别提到了古井贡酒、口子酒业以及金种子酒的情况。报告透露,省内的部分大型白酒生产企业效益滑坡,前5个月古井贡酒主营业务收入下降5.7%,利润下降3.4%;口子酒业主营业务收入下降4.9%,利润下降16.8%;安徽金种子集团有限公司主营业务收入下降16%,利润下降86.6%。
其实,这也算是在口子酒业在IPO前夕,利润下滑幅度扩大。《第一财经日报》记者翻查口子酒业披露稿发现,该公司在2013年的利润总额为5.5亿元,同比下滑了10.7%,但今年1~5月,利润下降的幅度达16.8%。除了口子酒业,金种子酒的经营状态也没有得到明显改善,该公司一季报显示,营业收入同比下降30.06%,利润总额同比下滑85.89%。古井贡酒一季报则显示,营业收入同比下滑4.9%,利润总额同比下滑6.55%。
晋育峰对记者表示,数据下滑是意料中事,因为这是趋势,“目前安徽的市场竞争较为剧烈,而且该省内的酒企偏中高端,其中,金种子酒对区域市场依赖比较严重,加上省内宣酒近年来加速抢夺市场份额,所以其他几家企业的业绩下滑比较明显。”
产量不降反升
其实安徽酒企遭遇的只是行业调整的一个例子。在白酒巨头茅台所在地,遵义市统计局最新发布一份数据也显示,白酒产销率下降的情况,“从5月份的数据来看,产销衔接状况还在进一步恶化。其中影响最大的行业和企业分别是白酒行业和茅台股份公司。5月份,白酒行业产销率为65%,较4月份下滑10个百分点。”遵义市统计局甚至建议,“有关部门采取切实有效措施,促进白酒企业加大市场促销力度,降低企业库存,尽快改善我市白酒行业产销脱节的不利局面。”
白酒产量大省四川也同样仍在经历利润下滑的情况,该省去年白酒主营业务收入占全国的35.7%,包括五粮液、泸州老窖等多家酒企均在其中。根据官方统计,今年一季度,四川省规模以上酒企主营业务收入同比下降2.5%,利润总额62.6亿元,同比下降14.4%。其中,一线名优白酒企业整体下滑严重,产业贡献降低,主营业务收入同比下降16.87%,利润总额45.42亿元,同比下降达34.65%。
但值得关注的是,在业绩整体下滑的背景下,白酒产量仍在上升。遵义市数据显示,1~5月的产量为13.93万千升,同比增长14.1%。四川省数据也显示,今年一季度,规模以上酒企白酒完成产量90万千升,同比增长9.8%。甚至在安徽省,1~5月规模以上酒企产量也同比增长了5.4%。
随着限制“三公”消费的深入,产量不断上涨是否会造成产能过剩?晋育峰对记者表示,“白酒产量上升,收入、利润下降显示了主流价格下移、厂家主打中低端,所以只要销售收入基本持平,产量一定会增长的,显示了行业正从"名酒"转入"民酒",因此这种趋势仍会持续。”根据统计局数据,2013年白酒的产量为1226.7万吨,虽然增速下滑,但同比仍增加了6.38%。
有酒厂负责人接受《第一财经日报》记者采访时也表示,往年在酿酒季节,工厂会超负荷工作,但今年虽然满负荷工作,但没有超负荷,“虽然销售环境不乐观,但酿制酒有时间差,我们需要备足基酒,等待下一轮行业上升期,所以产量不会大幅下滑的。”
安徽省统计局近日发布一则“白酒行业生产放缓、效益下滑”的消息,直指省内三家白酒企业利润下降的情况。其中,金种子酒利润下滑幅度甚至超过八成。而行业巨头茅台所在的遵义市近日发布的数据也显示,“产销衔接状况还在进一步恶化”。
不过,行业整体业绩下滑的背景下,国内白酒产量仍在增长。白酒专家晋育峰对《第一财经日报》记者表示,数据下滑是意料中事,这是全国的趋势。从目前公布的官方数据看,白酒行业的产量上涨,营业收入、利润均在下滑,显示着行业主流价格正在下移,“名酒”回归“民酒”的趋势。
徽酒1~5月利润下滑超两成
安徽省统计局称,今年以来,受市场需求不足等因素影响,省内白酒行业生产放缓、效益下滑。1~5月,全省规模以上工业企业白酒产量18.64万千升,同比增长5.4%,增幅比全国低1.9个百分点。白酒行业实现主营业务收入86.3亿元,下降6.2%;实现利润11亿元,下降24%。这是安徽省统计局少有地公布了省内白酒行业的具体运营情况。
当中值得关注的是,这份安徽省统计局分析报告中,特别提到了古井贡酒、口子酒业以及金种子酒的情况。报告透露,省内的部分大型白酒生产企业效益滑坡,前5个月古井贡酒主营业务收入下降5.7%,利润下降3.4%;口子酒业主营业务收入下降4.9%,利润下降16.8%;安徽金种子集团有限公司主营业务收入下降16%,利润下降86.6%。
其实,这也算是在口子酒业在IPO前夕,利润下滑幅度扩大。《第一财经日报》记者翻查口子酒业披露稿发现,该公司在2013年的利润总额为5.5亿元,同比下滑了10.7%,但今年1~5月,利润下降的幅度达16.8%。除了口子酒业,金种子酒的经营状态也没有得到明显改善,该公司一季报显示,营业收入同比下降30.06%,利润总额同比下滑85.89%。古井贡酒一季报则显示,营业收入同比下滑4.9%,利润总额同比下滑6.55%。
晋育峰对记者表示,数据下滑是意料中事,因为这是趋势,“目前安徽的市场竞争较为剧烈,而且该省内的酒企偏中高端,其中,金种子酒对区域市场依赖比较严重,加上省内宣酒近年来加速抢夺市场份额,所以其他几家企业的业绩下滑比较明显。”
产量不降反升
其实安徽酒企遭遇的只是行业调整的一个例子。在白酒巨头茅台所在地,遵义市统计局最新发布一份数据也显示,白酒产销率下降的情况,“从5月份的数据来看,产销衔接状况还在进一步恶化。其中影响最大的行业和企业分别是白酒行业和茅台股份公司。5月份,白酒行业产销率为65%,较4月份下滑10个百分点。”遵义市统计局甚至建议,“有关部门采取切实有效措施,促进白酒企业加大市场促销力度,降低企业库存,尽快改善我市白酒行业产销脱节的不利局面。”
白酒产量大省四川也同样仍在经历利润下滑的情况,该省去年白酒主营业务收入占全国的35.7%,包括五粮液、泸州老窖等多家酒企均在其中。根据官方统计,今年一季度,四川省规模以上酒企主营业务收入同比下降2.5%,利润总额62.6亿元,同比下降14.4%。其中,一线名优白酒企业整体下滑严重,产业贡献降低,主营业务收入同比下降16.87%,利润总额45.42亿元,同比下降达34.65%。
但值得关注的是,在业绩整体下滑的背景下,白酒产量仍在上升。遵义市数据显示,1~5月的产量为13.93万千升,同比增长14.1%。四川省数据也显示,今年一季度,规模以上酒企白酒完成产量90万千升,同比增长9.8%。甚至在安徽省,1~5月规模以上酒企产量也同比增长了5.4%。
随着限制“三公”消费的深入,产量不断上涨是否会造成产能过剩?晋育峰对记者表示,“白酒产量上升,收入、利润下降显示了主流价格下移、厂家主打中低端,所以只要销售收入基本持平,产量一定会增长的,显示了行业正从"名酒"转入"民酒",因此这种趋势仍会持续。”根据统计局数据,2013年白酒的产量为1226.7万吨,虽然增速下滑,但同比仍增加了6.38%。
有酒厂负责人接受《第一财经日报》记者采访时也表示,往年在酿酒季节,工厂会超负荷工作,但今年虽然满负荷工作,但没有超负荷,“虽然销售环境不乐观,但酿制酒有时间差,我们需要备足基酒,等待下一轮行业上升期,所以产量不会大幅下滑的。”
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