中信特钢:营收增长,利润承压
“中信特钢” 的分类与估值
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报告日期: | 2024-03-15 |
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最新简述
场景:1、营收增长,利润承压。2023年公司实现营业收入1140.19亿元,同比增长15.94%;扣非后净利润52.63亿元,同比下降13.41%。其中,四季度公司实现营业收入276.05亿元,同比增长20.89%;扣非后净利润10.76亿元,同比下降11.27%。得益于公司灵活调整销售策略,产品销量增长,公司营收实现增长。而在钢铁行业下游需求恢复不振、原料成本高企等因素影响下,公司综合毛利率同比下降1.60个百分点至13.14%,其中四季度同比下降1.39个百分点至11.49%,加上天津钢管并表等因素影响,期间费用率同比增长0.72个百分点至6.91%,其中四季度同比增长1.44个百分点至6.51%,影响盈利能力。此外,2023年公司分红预案是每10股派5.65元(含税)。
2、灵活调整策略,能源用钢大增。2023年钢铁行业面临下游需求恢复不振、钢材价格下跌、原材料成本高企等挑战,在供强需弱的背景下延续“高成本、低利润”的不利局面,整体效益处于近年来较低水平。据特钢协统计数据显示,2023年重点统计特钢企业利润总额同比下降32.40%。在此背景下,公司多措并举克服市场需求大幅下滑的不利影响,抢抓风电、新能源汽车等行业发展契机,加大能源用钢、汽车用钢的市场开发。公司成立了能源用钢公司,2023年能源用钢同比增长56%(追溯剔除天津钢管销量数据,同比仍然增长19%)、汽车用钢销量同比增长20%,全年完成总销量1889万吨,同比增长 24.4%。此外,公司“两高一特” (高温合金、高强钢、特种不锈)销量同比增长37%,其中高温、耐蚀合金销量增长19%;高强钢销量增长12%,特种不锈钢销量增长113%,均持续保持快速增长。同时,公司还重点培育了80余个“小巨人”项目(细分市场领域的隐形冠军),“小巨人”品种销量突破668万吨,为公司整体实现稳健的经营业绩提供了有力保障。随着制造业转型升级以及智能化直接带动特钢需求,中国特钢需求增长空间巨大,特钢产业中长期前景向好。
3、天津钢管效益提升,业绩有望持续改善。2023年公司取得天津钢管控股权,至此,公司已拥有约500万吨的特种无缝钢管产能,成为全球规模领先的特种无缝钢管生产企业。2023年天津钢管不断优化品种结构,产销量稳步增长,实现扭亏为盈,其中出口71.9万吨,开发新产品30万吨,重点品种销量119万吨,同比增长7.1%,在油气石化行业高端产品份额进一步提升。此外,2023年年末公司股东中信泰富子公司湖北新冶钢成功增资控
股南钢集团,公司将会和南钢一起促进优势互补,有利于进一步提升公司
市场竞争力。(2024-3-14)
2、灵活调整策略,能源用钢大增。2023年钢铁行业面临下游需求恢复不振、钢材价格下跌、原材料成本高企等挑战,在供强需弱的背景下延续“高成本、低利润”的不利局面,整体效益处于近年来较低水平。据特钢协统计数据显示,2023年重点统计特钢企业利润总额同比下降32.40%。在此背景下,公司多措并举克服市场需求大幅下滑的不利影响,抢抓风电、新能源汽车等行业发展契机,加大能源用钢、汽车用钢的市场开发。公司成立了能源用钢公司,2023年能源用钢同比增长56%(追溯剔除天津钢管销量数据,同比仍然增长19%)、汽车用钢销量同比增长20%,全年完成总销量1889万吨,同比增长 24.4%。此外,公司“两高一特” (高温合金、高强钢、特种不锈)销量同比增长37%,其中高温、耐蚀合金销量增长19%;高强钢销量增长12%,特种不锈钢销量增长113%,均持续保持快速增长。同时,公司还重点培育了80余个“小巨人”项目(细分市场领域的隐形冠军),“小巨人”品种销量突破668万吨,为公司整体实现稳健的经营业绩提供了有力保障。随着制造业转型升级以及智能化直接带动特钢需求,中国特钢需求增长空间巨大,特钢产业中长期前景向好。
3、天津钢管效益提升,业绩有望持续改善。2023年公司取得天津钢管控股权,至此,公司已拥有约500万吨的特种无缝钢管产能,成为全球规模领先的特种无缝钢管生产企业。2023年天津钢管不断优化品种结构,产销量稳步增长,实现扭亏为盈,其中出口71.9万吨,开发新产品30万吨,重点品种销量119万吨,同比增长7.1%,在油气石化行业高端产品份额进一步提升。此外,2023年年末公司股东中信泰富子公司湖北新冶钢成功增资控
股南钢集团,公司将会和南钢一起促进优势互补,有利于进一步提升公司
市场竞争力。(2024-3-14)
公司概况
公司及经营概况:1993年成立,1997年上市。公司是全球领先的专业化特殊钢材料制造企业,拥有合金钢棒材、特种中厚板材、特种无缝钢管、特冶锻造、合金钢线材、合金钢大圆坯六大产品群以及调质材、银亮材、汽车零部件等深加工产品系列。2023年公司合金钢棒材、特种无缝钢管、合金钢线材、特种钢板分别实现营收占比40.08%、24.54%、13.47%、11.15%。控股股东:中信泰富特钢投资有限公司(持股比例:75.05%);实际控制人:中国中信集团有限公司(持股比例:44.54%);在职员工:30336名;董事长:钱刚;总经理:李国忠;地址:江苏省无锡市江阴市长山大道1号中信特钢大楼,湖北省黄石市黄石大道316号;电话:0510-80673288;网址:www.citicsteel.com。
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