辰州矿业：金属价格低迷，业绩大幅下滑

      季度数据点评：2013年四季度，公司实现营业收入12.64亿元，同比增长8.14%，实现扣非后净利润6696万元，同比大幅增长200%，对应每股收益0.06元，基本符合此前预期。整体来看，2013年受行业低迷和金属价格持续下滑的影响，公司业绩大幅下滑，全年实现营业收入51.21亿元，同比增长8.28%，扣非后净利润1.93亿元，同比大幅下降59.39%。另外，2013年公司分红预案为每10股派现0.5元（含税）。

 

 

      3.1、自今年年初以来，受美国经济数据不佳、新兴市场货币贬值和乌克兰政局动荡等因素影响，避险情绪升温，金价累计涨幅超过10%。但中长期来看，美国经济复苏趋势不改，QE缩减加快实施，均将对金价形成压力，未来金价仍将低位运行。

 

      同时，受下游需求疲弱影响，钨价低位运行，近日五矿下调3月钨精矿指导价格也使得市场信心受挫。另外，目前国内锑市持续低迷，海外需求亦无好转迹象，预计短期内锑价仍难有起色。综合而言，产品价格持续下滑，使得公司业绩在短期内难有改善机会，公司预计1季度净利润在0-3527万元之间，同比下降50%以上。

 

      3.2、2013年，公司加强了对甘肃加鑫、溆浦陶金坪、安化渣滓溪、新邵四维的探矿力度，资源储量净增长12%，其中，新增金金属量10.72吨、锑3.93万吨、钨1.07万吨。截至报告期末，公司拥有采矿权14个，保有金金属量55.8吨、锑24.75万吨、钨7.6万吨，分别同比增长15.08%、9.8%和10.37%。公司计划2014年生产黄金12吨、锑品3.3万吨，钨品2600标吨，并计划支出16.84亿元用于内部基础建设和股权收购等对外投资，以提升公司资源储量及资源自给率，改善公司业绩。

 

      3.3、辰州矿业在股票估值网评级系统中的成长性评级为4，安全性评级为4，属于成长性较差，安全稳定性较弱的公司。目前股价处于估值评级的C点（估值偏高）位置。欲知辰州矿业最新合理买入价和目标价位区间，以及更多详细信息，敬请查看股票估值网中最新一期辰州矿业的个股报告。