三只低市盈率股票或迎来估值修复机会

      近日，A股整体呈现普涨的格局，沪指持续上涨并创下了近十五个月的新高。在此背景下，前期滞涨，估值处于低洼带的个股或将获得市场青睐，有望迎来补涨行情。因而我们从研究覆盖的500只股票中筛选出50只市盈率最低的股票（按9月2日的最新股价计算），读者可以打开本期分屏仔细挑选适合自己的标的。

      从估值上看，本屏有27只股票股价处于JW4图中的A点即价值低估的区域，另23只股票处于JW4图中的B点位置，并无股价处于C点和D点位置的股票，可见本屏50只股票兼备低市盈率与低估值的双重优势，值得投资者多放些注意力在上面。

      从市值上看，本屏50只低市盈率的股票中大盘股有43只，其中银行股与地产股合计达20只。如我们上期所述，在多种因素的夹击之下，银行和地产板未来业绩存在下滑的预期，目前其估值虽处于历史低位，但对它们后市的表现不宜过于乐观。另外，中小盘股共有7只，其中厦门空港或值得重点关注。据最新中报，厦门空港2014年1-6月扣除后净利润2.29亿元，同比增长13.08%，同时市场一致预期公司未来三年净利润复合增速在9%左右，将持续保持平稳增长势头，而目前市盈利（PE）仅10倍，处于历史低位，估值优势明显。另外，由于厦门地理位置特殊，后续或将持续获得相关政策的支持，有望建立自由港甚至自贸区，这将有利于提升公司的业绩和估值。

      此外，本屏“双1+A”即成长性评级与和安全稳定性评级均为最优的1号，并且股价处于偏低的A点的公司共有6家，分别为建设银行、格力电器、民生银行、招商银行、北新建材、荣盛发展，其中格力电器和北新建材是我们重点关注的优质股。北新建材已入选我们的“88家股票”，且在上期已有详细的描述，本期我们着重介绍家电行业的龙头格力电器。

      格力电器是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，其旗下的"格力"品牌空调，是中国空调业惟一的"世界名牌"产品，业务遍及全球100多个国家和地区。从2003年至2013年，公司净利润复合增速达39%，成长性优异。2014年上半年实现营收578.66亿元，同比增长9.4%，虽增速有所放缓，但扣除后增利润同比增幅达96.14%至63.89亿元，大幅超出市场预期。主要是受益于良好的品牌定价能力及原材料价格下滑，使得毛利率同比增长6.07个百分点至35.6%，创出历史新高。值得一提的是，公司中央空格的在国内市占率已上升至16.9%，远超过国内及欧美品牌，行业龙头地位进一步提升，同时市场预期公司未来三年净利润复合增速在22%左右，如此高的基数达到该增速已属不易，目前公司市盈率（PE）仅8倍，PEG仅0.35%，未能充分反映其内在价值，或是不错的投资机会。

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