4000点您减仓了吗？

        近日，沪指首次上涨至4000点附近时，市场观点基本上是一边倒的，均认为“4000点附近震荡难免”，我们在8月12日中的《振荡或成下半年主旋律，关注医药板块的投资机会》也明确指出：4000点是重要心理关口，也是重要技术点位，同时也对应着7月27日大跌的“二次伤害”，预计部分抄底的获利盘将涌出，而部分接近成本位的套牢盘也将“割肉离场”，因而短期内沪指难以有效突破4000点整数关。但在接下来的几天中，沪指整体呈现震荡上行，两市个股涨多跌少，让投资者逐渐放松了警惕，使他们相信市场已由之前的剧烈异常波动向常态化波动。而国家队的代表证金公司同样也相信市场已恢复平稳，并在8月14日表示在今后若干年不会退出，但一般不入市场操作，意味着证金公司“救市”将告一段落。

        但昨日（8月18日）A股的大跌让人瞠目结舌：两市上涨的个股仅有220家，而跌幅超过9.9%却有近1600家，沪指、深成指、创业板指数跌幅均超过6%，当日出逃资金高达1399亿元（仅次于5月28日的1520亿元），好不容易聚集的一点人气又面临漰溃。我们注意到，每次市场大涨或大跌，专家们都会竭尽全力地去挖掘其涨与跌的理由，而此次大跌他们归咎于实体经济增速持续下滑、在去杠杆化的过程中市场流动性难以显著改善、赚钱效应的缺失令市场信心难以短时间内修复、以及沪指在4000点一带抛压沉重和管理层计划退出市场等一系列的不利因素共同作用的结果。但在我们看来这些观点都是老生常谈，毫无新意的东西，对我们的交易也没什么指导性的意义。

        回到上周一和周二（8.10-11日），沪指站上3900点并开始再次向4000点发起冲击时，想想我们当时看到的听到的是不是大多都是偏空的观点，身边不少人是不是有开始减仓甚至是清仓？我们自己是不是同样也认同“短时间内4000点将难以有效突破”的观点？但接下来的几天里，市场并没有出现预期中的下跌，反而呈现震荡上行的格局，这让不少投资者改变了之前的看法甚至追高买入，结果悲剧就此产生。再想想，之前某些我们不看好或是不屑一顾的个股，在看到它持续大涨后是不是也改变了之前的看法，最后忍不住追高，结果被套的经历？

        那么，我们的观点为何会如此快速出现反转呢？归结起来主要有以下几个方面：第一投资者出现迷失，变成为交易而交易。不可否认，每一个投资者入市的初衷都是为了获利，但在行情激烈变动的刺激下，很多投资者陷入追涨杀的快感中，部分投资者甚至产生了“空仓比被套还在难受”的扭曲心态，最终转变成为交易而交易；第二是一夜暴富的心态，使其变得急躁。大部分投资者进入市场的目的都是想着捞一把就跑，这种心态决定了他们难以静下心来做研究，与此同时，他们为了更快达到赚快钱的目的而不想错过任何获利的机会，使得他们即使明显存在较大的风险也会急不可耐地进场；第三是缺乏交易计划。不少投资者交易的依据是听小道消息、某人介绍、凭感觉，甚至是盘中头脑一热就买进去了。很少有在盘前深入分析，更少有盘前做过详细计划的，这也造成他们亏损或盈利难以持续的根本原因。作为一个投资者，不管专业知识和交易经验有多丰富、交易理念及交易系统有多先进，如不能做到“计划你的交易，交易你的计划”，长期稳定的获利就无从谈起。

        综合来看，本期更新的成长最快的大盘股共有71家，预期其未来三年净利润增速均不低于15%，其中增速在20-30%之间的有24家，增速在30-40%之间的有20家，另外增速超过40%的有中信证券、招商证券、机器人、清新环境、怡亚通、三聚环保6家公司，其中三聚环保增速达75%，可见屏内公司整体成长性突出。估值方面，屏内股价处于估值合理或偏高区域的C点D点位置的公司仍有21家，但股价回落至估值合理或偏低的公司已达50家，占到总数的70%，其中掌趣科技、特变电工、誉衡药业等13家公司股价处于估值偏低的A点区域，读者可以打开本屏仔细研读，为下一轮上涨行情做准备。另外，屏内双1+A（成长性和安全稳定性评级均为最优的1+股价处于估值偏低的A点区域）有海康威视、光明乳业、康美药业、中国平安、歌尔声学5家公司，值得关注。

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