2016年,我们的投资收益目标应为多少?
———成长最快的大盘股
国人较为浮躁,喜欢走捷径,赚快钱,而这一特点在投机氛围浓厚的A股市场中表现的更是淋漓淋漓尽致。大多数投资者都怀着一夜暴富的心态进入股市,往往刚买入股票就开始幻想其能快速涨停,甚至连续涨停,而期望每一天或每一笔交易赚一两个点就跑的投资者仍认为自己是“不贪心”,最终结果呢?自然是被市场当韭菜给收割了。我们认为,他们最终以亏损收场,有专业知识缺乏及相关经验不足的因素,但也与他们定下不切实际的盈利目标息息相关。市场瞬息万变难以预测,行情什么时候会来,有多大的涨幅,事前没有人可以确定,且即使行情来了,也有错过或做错的可能,单从这一点来看,事前定下盈利目标尤其是过高的目标,是不太明智的。更糟糕的是,目标定下后,由于担心难以达到该目标,往往会在没有出现合适的交易机会仍勉强出手,在做错并已触及到止损线时,仍不肯轻易认输离场,最终结果可想而知。
我们祖宗留下的《孙子兵法》有云:“昔之善战者,先为不可胜,以待敌之可胜”,即善于打仗的人,先使自己不可被战胜,以等待战胜敌人的机会,强调的是先让自己立于不败之地,然后才是打败敌人。巴菲特表示“投资第一条原则是不亏损,第二条是永远记住第一条”,他老人家更看重的是如何才能保住本金,而非盈利,但最终他成为举世公认的“股神”,并曾问鼎世界首富的宝座。而大多数投资者恰恰与他们背道而驰,他们所看所想更多的是利润,而非市场存在的风险,这也是他们最终被市场所淘汰的重要因素。因而笔者认为,投资者应抛弃某一笔交易,或一段时间要达到多少收益的幻想,将关注点集中在交易规则或交易系统的执行上,并将获利视执行规则获得的奖赏,也唯有这样才避免贪婪、恐惧情绪的困扰,才有望保持一致性获利。
成功地转移注意力后,接下来要做就是如何判断一家公司基本面的优劣及估值的高低,这也正“股票估值网”致力解决的问题,读者可以参照其所提供的服务。以本期更新的“58家成长最快的大盘股”分屏为例,58家公司成长性评级均为1,安全稳定性评级为1-2,均属于成长性最好,稳定性和可预测性较强的公司,表明屏内公司基本面均相对优秀。与此同时,58家公司中,有20家公司股价处于估值充分甚至偏高的C/D位置,这20家公司估值后续上涨的空间有限甚至存在下滑的风险,读者需谨慎对待;与此同时,有38家公司股价处于估值合理甚至偏低的A/B位置,屏内公司整体估值仍具备优势。我们根据成长性评级、业绩增速、估值提升空间等条件,从屏内筛选出清新环境、复星医药和中国平安3家公司,其简要指标整理如下:
其中,复星医药是我们长期关注的优质个股,并已入选《2016年,我们最该关注的88只股票》。资料显示:复星医药主营医药实业投资和PE投资,旗下产业涉及医药工业、医疗诊断及医疗服务三大领域(2015年收入占比各为70.86%,17.88%,10.94%),下属10家控股制药企业在肝病药物、妇科药物、糖尿病药物、临床诊断产品、口腔治疗机等细分市场取得领先地位。自2007年以来,公司业绩保持平稳较快增长,其中2015年实现扣非后净利润16.56亿元,同比增长24.43%,如剔除出售医药商业和零售业务的影响,2015年营收增速也达15.07%为126.09亿元。具体到各项业务来看:医药工业2015年实现收入89.35亿元,同比增长21.78%;医疗服务业务实现收入13.79亿元,同比增长16.26%,各业务增长的势头依旧良好。
且与一般医药类企业不同,公司作为复星集团的医药产业整合平台,专注于医药投资,在资本市场运作活跃,持续的投资收益是公司业绩增长的最大动力,相比之下,主要业务的营业利润占比不足公司利润总额的三分之一。2015年公司投资收益达23.47亿元,同比增长21.9%,其中对联营企业投资收益为11.07亿元,同比增长21.64%。2015年全年公司共完成22项重大股权投资,作为以投资见长的集团,公司或将在医药产业的持续增长中不断受益。市场预计,公司2015-18年扣非后净利润复合增速为19%,成长性依旧良好,写作本文时,公司PE为24倍,处于公司历史较低水平,且显著低于37倍的过往中位,未来估值或有上移的空间。
更多“成长最快的大盘股”信息,请下载本期分屏并打开仔细阅读。
我们祖宗留下的《孙子兵法》有云:“昔之善战者,先为不可胜,以待敌之可胜”,即善于打仗的人,先使自己不可被战胜,以等待战胜敌人的机会,强调的是先让自己立于不败之地,然后才是打败敌人。巴菲特表示“投资第一条原则是不亏损,第二条是永远记住第一条”,他老人家更看重的是如何才能保住本金,而非盈利,但最终他成为举世公认的“股神”,并曾问鼎世界首富的宝座。而大多数投资者恰恰与他们背道而驰,他们所看所想更多的是利润,而非市场存在的风险,这也是他们最终被市场所淘汰的重要因素。因而笔者认为,投资者应抛弃某一笔交易,或一段时间要达到多少收益的幻想,将关注点集中在交易规则或交易系统的执行上,并将获利视执行规则获得的奖赏,也唯有这样才避免贪婪、恐惧情绪的困扰,才有望保持一致性获利。
成功地转移注意力后,接下来要做就是如何判断一家公司基本面的优劣及估值的高低,这也正“股票估值网”致力解决的问题,读者可以参照其所提供的服务。以本期更新的“58家成长最快的大盘股”分屏为例,58家公司成长性评级均为1,安全稳定性评级为1-2,均属于成长性最好,稳定性和可预测性较强的公司,表明屏内公司基本面均相对优秀。与此同时,58家公司中,有20家公司股价处于估值充分甚至偏高的C/D位置,这20家公司估值后续上涨的空间有限甚至存在下滑的风险,读者需谨慎对待;与此同时,有38家公司股价处于估值合理甚至偏低的A/B位置,屏内公司整体估值仍具备优势。我们根据成长性评级、业绩增速、估值提升空间等条件,从屏内筛选出清新环境、复星医药和中国平安3家公司,其简要指标整理如下:
1 | 2015至2018年净利润复合增速为29% | PE:29 | PEG:1.01 | |
2 | 2015至2018年净利润复合增速为19% | PE:24 | PEG:1.30 | |
3 | 2015至2018年净利润复合增速为15% | PE:11 | PEG:0.72 |
其中,复星医药是我们长期关注的优质个股,并已入选《2016年,我们最该关注的88只股票》。资料显示:复星医药主营医药实业投资和PE投资,旗下产业涉及医药工业、医疗诊断及医疗服务三大领域(2015年收入占比各为70.86%,17.88%,10.94%),下属10家控股制药企业在肝病药物、妇科药物、糖尿病药物、临床诊断产品、口腔治疗机等细分市场取得领先地位。自2007年以来,公司业绩保持平稳较快增长,其中2015年实现扣非后净利润16.56亿元,同比增长24.43%,如剔除出售医药商业和零售业务的影响,2015年营收增速也达15.07%为126.09亿元。具体到各项业务来看:医药工业2015年实现收入89.35亿元,同比增长21.78%;医疗服务业务实现收入13.79亿元,同比增长16.26%,各业务增长的势头依旧良好。
且与一般医药类企业不同,公司作为复星集团的医药产业整合平台,专注于医药投资,在资本市场运作活跃,持续的投资收益是公司业绩增长的最大动力,相比之下,主要业务的营业利润占比不足公司利润总额的三分之一。2015年公司投资收益达23.47亿元,同比增长21.9%,其中对联营企业投资收益为11.07亿元,同比增长21.64%。2015年全年公司共完成22项重大股权投资,作为以投资见长的集团,公司或将在医药产业的持续增长中不断受益。市场预计,公司2015-18年扣非后净利润复合增速为19%,成长性依旧良好,写作本文时,公司PE为24倍,处于公司历史较低水平,且显著低于37倍的过往中位,未来估值或有上移的空间。
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