弱势市场，选股更是关键

      本期，我们研究部更新了29家公司的研究报告（2016年9-4期）（点击查看名单），涉及17个行业。

      虽然上周美联储加息鞋子落地，但依然难改市场交易低迷的现状，国庆假期前资金入场的意愿或将不大，市场弱势的格局短期内难有改变。笔者认为，目前资金不愿入场的原因，笔者认为主要是9月减持潮的到来，以及房地产市场的火热所致。

      在无量震荡的行情中，个股分化将会越趋明显，同时场内资金流动较快，题材概念的不断涌现，譬如上周一的核电，周二的高送转，周三的钢铁，周四的房地产，但延续性较差。面对如此市场，以及即将到来的十一黄金周，本周资金入场的可能性较低，短期操作仍以多看少动为主，把握好行业中少数好的个股，可逢低布局这些好的公司。若想快速查询当前估值偏低的股票，股票估值网或是不错的选择。

      综合来看，本期更新的29家公司中，成长动能为1号的公司，共有12家，其中有4家是新晋的。这些新晋的公司分别是：机械设备的中国中车(海外业务获得突破，未来仍有望受益于国内基建加码)，计算机的数字政通(并表三家公司，智慧城市布局更加完善)，食品饮料的泸州老窖(高档酒收入大幅增长带动业绩提升)，通信的亨通光电(受益于“宽带中国”战略与“提速降费”措施加速落地，国内光通信市场需求面保持高景气)。成长性评级为2号的公司有12家。其中成长性评级从1号下调的公司也有5家之多，他们分别是：传媒的东方明珠(公司重组后因房地产营收骤降，上半年营收大幅下滑)，公用事业的国新能源(因管网终端天然气需求增长萎靡，公司上半年营收增长乏力)，通信的恒宝股份(金融IC卡需求下降，市场竞争加剧，营收持续下降)，电子的三安光电(LED价格下降，公司盈利能力持续下降)，交通运输的春秋航空(公司运力投放迟延，业绩下滑严重)。成长性评级为3号的公司有4家（国电电力、华电国际、恒宝股份、潍柴动力）。成长性评级为4号的有1家（京能电力）。总体来讲，各个成长性评级上调的公司共有7家，下调的有5家。财务和其中的关系，我们已经帮你呈现出来了，决定当然还是要你自己来做。投资之前，希望你能仔细读读股票估值网2016年9-4期中的个股报告，对过往和预期有一个总体的把握。

      本期我们将亨通光电再次纳入我们的研究范围，公司是国内领先的光通信企业，主营业务涵盖光通信和电力电缆两大行业，拥有较为完善的综合性线缆产业链。受益于行业景气度的持续提升，公司近5年营收和业绩均有较快的增长，复合增长率分别达到45%和29%。特别是公司此前广泛布局的大数据、网络安全、新能源汽车等战略新兴产业在2015年开始进入收获阶段，带动业绩快速增长，2015年公司营收和扣非后净利润分别同比增长30.17%和97.31%。

      进入2016年后，受益于“宽带中国”战略与“提速降费”措施加速落地，国内光通信市场需求面保持高景气，同时公司拥有完全自主知识产权的光纤预制棒，并且是国内光棒自给率最高的光钎龙头。受益于光纤预制棒反倾销措施的实施，使得其价格持续上升，公司受益或将最大，整体盈利能力持续上升。上半年公司综合毛利率为23.62%，同比增长4.02个百分点，盈利能力持续提升。

      亨通光电在2015年先后并购和投资了优网科技(以大数据分析应用及网络安全为核心业务)、电信国脉(以通信网络设计与工程服务为核心业务)、万山电力(以电力设计与工程服务为核心业务)，报告期内三家公司纳入合并报范围，使得合并利润上升。根据公告显现，三家并表公司2016 备考归属母公司净利润分别为：4982.4万元、2091万元、1836万元，合计8909.4万元，有望明显增厚今年业绩。此外，上半年公司转让上海亨通光电子公司股权投资收益约1.1亿元。公司继续加码海外业务，继2015年与印尼Voksel公司、南非Aberdare公司签订收购协议后，今年1月公司完成对Voksel公司30.8%股权的收购。据悉，印尼Voksel是印尼最大的综合线缆上市公司，2016年2-6月，Voksel实现净利润933亿印尼盾，约合人民币4706万元，收购后的资源整合效果值得期待。此外，今年上半年公司海外业务营收同比增长184.61%，营收占比达到15.94%，未来海外业务或成为公司主要的成长点。

      从估值评级来看，本期公司的股价在估值评级中处于估值偏低区域（A点）的公司有3家（宜华生活、唐山港、国电电力）；处于估值合理区域（B点）的公司有16家；处于估值偏高（C点）的公司有8家；处于估值过高（D点）的公司有2家（中科曙光、恒宝股份）。

      有关上述公司的具体合理买入价和目标价位区间，请查看本期分类指引或各公司的最新一期个股报告。点击查看更详细内容>>

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