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用“安全边际”指导你的选股和投资

———每周《个股估值总汇》概述

文章来源:股票估值网 王喜2022-05-24成为付费会员|欢迎免费试用

      本杰明•格雷厄姆是投资大师巴菲特的老师,被世人推崇为证券分析和价值投资之父,他创造了“安全边际”一说,并用来指导他的选股和投资,即挑选那些暂时股价跌落,但是长期来看基本面牢靠的公司股票。任何投资的安全边际均产生于其购买价格和内在价值之间的差距,两者差别越大(购入价格低于实际价值),就越值得投资,无论从安全还是回报角度来看都是如此。

      事实上,利用股票估值网提供的研究服务和内容,投资者可以很轻松的达成格雷厄姆所提倡的选股策略:我们的成长性评级可以帮助投资者识别“基本面牢靠的公司”,我们的估值评级也正是根据股票的最新价格和内在价值的关系而得出,对于低市盈率市净率市销率的股票,我们也会通过每周的分屏呈现给会员。

      我们的会员读者可以从最新一期的《个股估值总汇》名单的第一部分看到,本期“5星+A/B”(成长性评级为5星,且股价处于估值偏低或合理区域—A/B点)股票共有91只,除了伟星股份隧道股份玲珑轮胎等17家公司外,市场预期其他74家公司未来两三年的盈利年复合增长均在15%及以上。

      其中,在20%-30%这一组有27家,30%-40%这一组有20家,40%及以上的公司有27家,包括广和通拓邦股份拓普集团等,市场预期它们未来两三年的盈利年复合增长均在40%以上。这些股票成长优秀,目前的价格相对其内在价值也颇具吸引力,投资者完全可以从中挑出一些作为自已的买入标的之选。

      比如广和通是专门从事无线通信模块及解决方案的供应商,目前主要产品包括2G、3G、4G和5G技术的无线通信模块,通过集成到各类物联网和移动互联网设备使其实现数据的互联互通和智能化。公司根据下游应用场景的不同划分为M2M(机器间通信)和MI(移动互联网)两个业务板块进行运营,其中,M2M对应车联网、智能电网、移动支付、安防监控等应用领域,MI对应移动智能终端领域,包括笔记本电脑、平板电脑等。

      2021年公司实现营收41.09亿元,扣非后净利润3.73亿元,分别同比增长49.78%和42.72%,今年1季度收入和扣非后净利润分别同比增长36.98%和40.65%,业绩保持高速增长,主要得益于疫情激发远程办公、在线教育等需求增长,带动蜂窝模组内置率持续提升,预计期内笔记本电脑业务维持高增长。同时,国内物联网行业维持高景气度,应用于智能家居、智能电表等场景的低速率Cat1模组销售放量。未来随着厂商的5G模组产能提升、技术更为成熟,预计5G模组价格将逐渐下降,同时需求端对5G模组需求也将持续增加,5G模组或带动新一轮的通讯模组替换潮,利好通讯模组龙头企业发展。

      此前公司通过锐凌无线(持股49%)收购全球领先的通信模块供应商Sierra Wireless车载前装业务相关标的资产,迈入全球车联网模组龙头行列,目前正计划通过发行股份和支付现金的方式继续收购锐凌无线剩余51%股权,使锐凌无线转为公司全资子公司并表,届时公司将成为车载无线通信模组行业龙头,进一步完善车联网布局。以最新股价计算,公司目前PE倍数为32,相对未来成长预期,估值较为合理,中长线投资者不妨多加留意。

      与此同时,《个股估值总汇》名单上也有不少缺乏安全边际的公司,即成长性一般甚至较差、可预期性低、估值也过高的股票(不正确的差公司),它们的成长性评级均在平均水平及以下的1星或2星,目前股价也处于估值偏高或过高区域—C/D点,在经济增长放缓的背景下,它们所处的行业景气均较为低迷,加上自身经营也存在不少问题,业绩持续大幅下滑,难以支撑目前的估值水平,提醒投资者小心,不要落入陷阱。

      欲知上述个股以及更多个股的详细信息,请点击下载本期的《个股估值总汇》,或者在股票估值网下载相应的个股报告,细细阅读,在作出投资决策之前,对公司做一次全面的了解。我们认为,《个股估值总汇》是目前中国最实用的、也是最好的股市投资工具,它可以帮助你寻找“正确公司”,发现“正确股价”。




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