市场震荡不断，24只股票估值充分

———每周估值偏高的股票分屏

文章来源：股票估值网研究部2023-08-08成为付费会员|欢迎免费试用

  再好的股票，如果估值已很充分甚至过高，也就是要价太贵，就不值得投资了。我们的C点（股价接近其内在价值）股票分屏，涵盖的是目前估值趋于充分，获利空间较小的股票。对于这些股票，除非是很长的长线投资，投资者更多的是准备卖出而不是买入。

  以8月8日的股价进行计算，本期股价在C点的个股有24只，除了顺络电子、九安医疗、世名科技等8家公司以外，其他16家公司的成长性评级则均为优良的4-5星，包括中微公司、沪电股份和三花智控等，这些公司所处的细分领域发展环境良好，加上优秀的基本面支撑，不排除未来盈利超出预期的可能，在这样的情况下，它们现在看似过高的股价，对应今后随盈利预期上调而上调的内在价值，也或许恰是合理的介入价位。

  比如作为国内刻蚀设备龙头的中微公司，核心产品包括CCP刻蚀设备、ICP（电感性等离子体）刻蚀设备以及MOCVD（金属有机化合物化学气相沉积）设备，分别应用于IC制造中介质材料的刻蚀、硅材料和金属材料的刻蚀，以及LED外延片及功率器件的生产。根据2023年半年度业绩预告显示，2023年上半年公司实现营收在25.27亿元，同比增长28.13%；实现净利润在9.8亿元至10.3亿元之间，同比增长109.49%至120.18%；实现扣非后净利润5亿元至5.4亿元，同比增长13.45%至22.53%。粗略计算，即二季度单季实现营收13.04亿元，同比增长27.51%；实现净利润在7.05亿元至7.55亿元之间，同比增长100.98%；实现扣非后净利润在2.72亿元至3.12亿元之间，同比增长7.02%至22.75%。净利润增速明显高于扣非后净利润，主要是公司在二季度出售部分拓荆科技股票，产生税后净收益约4.06亿元所致。而扣非后净利润增长，主要得益于刻蚀设备关键客户市场占有率不断提高，MOCVD设备需求持续释放所致。

  刻蚀设备：国产替代空间较大，出货量稳步提升。目前全球刻蚀设备市场呈现垄断格局，泛林半导体、东京电子、应用材料占据主要市场份额。随着日本、美国等国家对中国半导体设备出口限制计划升级，10nm-14nm及以下先进逻辑半导体设备国产替代诉求强烈。公司刻蚀设备已应用于全球先进的7纳米和5纳米集成电路加工制造生产线，国产替代需求持续释放。2022年公司确认收入的刻蚀设备销量达441腔，同比增长51.0%。而今年上半年公司刻蚀设备收入达到17.22亿元，同比增长32.53%，公司称主要得益于刻蚀设备持续获得更多国内外客户的认可，关键客户市场占有率不断提高。存储器件应用方面，公司的刻蚀设备不仅在3D NAND的生产线被广泛应用，还成功的通过了多个动态存储器的工艺验证，并取得了重复订单，未来有望成为新的增长点。市场预期中微公司2023年每股收益大约在1.89元，以最新股价计算，对应PE为81倍。市场普遍预计未来三年公司业绩将维持增长态势，2024/25年的EPS平均值分别为2.57/3.36元。若未来业绩能如期释放，公司股价仍有上升空间，值得关注。

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