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慎待20只估值充分的股票，机会和风险并存

———每周估值偏高的股票分屏

文章来源：股票估值网研究部2023-08-29成为付费会员|欢迎免费试用

  再好的股票，如果估值已很充分甚至过高，也就是要价太贵，就不值得投资了。我们的C点（股价接近其内在价值）股票分屏，涵盖的是目前估值趋于充分，获利空间较小的股票。对于这些股票，除非是很长的长线投资，投资者更多的是准备卖出而不是买入。

  以8月29日的股价进行计算，本期股价在C点的个股有20只，除了顺络电子、九安医疗、国联水产等9家公司以外，其他11家公司的成长性评级则均为优良的4-5星，包括汇川技术、柏楚电子和三花智控等，这些公司所处的细分领域发展环境良好，加上优秀的基本面支撑，不排除未来盈利超出预期的可能，在这样的情况下，它们现在看似过高的股价，对应今后随盈利预期上调而上调的内在价值，也或许恰是合理的介入价位。

  比如作为国内工业自动化的龙头的汇川技术，其伺服系统、低压变频器产品在国内市场占有率均位居第一名。2023年1-6月公司实现营收124.51亿元，同比增长19.76%，扣非后净利润18.67亿元，同比增长7.05%，符合市场预期。其中，二季度实现营收76.69亿元，同比增长36.5%，较一季度0.07%的增速显著提升；实现扣非后净利润12.43亿元，同比增长18.68%。受海外业务拓展、股权激励费用增加等影响，销售费用率同比增加0.96个百分点至6.04%，致净利润增速落后于营收增速。

  通用自动化逆市增长，未来成长潜力仍较大。2023年上半年公司的通用自动化类实现营收68.55亿元，同比增长15.52%，显著好于同期工业自动化行业的下滑2.5%。其中，变频器实现营收22.21亿元，同比增长15.74%；伺服系统实现销售收入28.97亿元，同比增长24.71%；PLC&HMI实现销售收入7.85亿元，同比增长16.98%；工业机器人实现销售收入3.46亿元，同比增长30.08%，各细分领域增长态势良好。受经济复苏缓慢拖累，工业自动化行业短期出现波动，但机器换人、工厂自动化/智能化、国产替代是未来发展的主流方向，预计行业未来仍有较大的成长空间。汇川作为国内工业自动化的龙头，伺服系统、低压变频器产品在国内市场占有率均位居第一名；小型PLC产品在国内市场占有率位于第二名，内资品牌第一名；工业机器人产品在中国市场的份额排名第六，未来有望充分享受行业成长红利。

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