2只难兄难弟般的航运股

———每周D点股票分屏

文章来源：股票估值网2012-10-22成为付费会员|欢迎免费试用

      本期股价在D点的股票共有71只，较上期净增加1只。

      从平均估值水平来看，PE为61倍，拖移PE为70倍，与上期基本持平，并依旧大幅超过同期的JW4点在A、B、C点的股票，后三者的平均PE分别为16倍、28倍和43倍。

      从强力卖出的角度来看，“双5”（成长动能和安全稳定性排名均为5）+D点的股票有5只，分别是南宁糖业、中海发展、云天化、天威保变和中国远洋。加上智光电气和中国软件等10家成长动能排名为5，安全性略高为4的10只股票，合计15只，建议稳健的投资者宜暂且回避。

      其中，同在航运市场打拼的中海发展和中国远洋可谓难兄难弟，由于市场低迷，两者的“成绩单”可谓相当难看。尤其是中国远洋，至今为止，巨亏局面仍未改变。上半年中国远洋共实现营业收入346.47亿元，同比增长1.23%；净利润（扣除后）亏损53.39亿元，较去年同期亏损额扩大26.16亿元。而受运价低迷和航油成本上涨因素影响，公司上半年综合毛利率较同期下降3.97个百分点至-1.21%。费用方面，上半年公司财务费用为8.66亿元，同比增加7.88亿元，主要是借款利息支出增加以及汇兑收益减少所致。

      目前来看，集运业务受运价提升作用，预计全年至少保持盈亏平衡。而干散货业务则并不乐观，全球外贸形势低迷，供大于求情况严峻，短期内难以实现好转。值得注意的是，若今年公司不能扭亏为盈，则将被冠上ST的帽子，未避免ST，不排除公司采用资产注入等一些手段提升业绩。

      从行业分布来看，本期机械设备和医药生物均有10只股票入选，并列排名第一。与上期相比，机械设备股减少了2只，分别是置信电气和恒星科技，两者的成长动能排名均为4，过去1周的股价均下跌3%，本期进入C点位置。医药生物则较上期增加了1只金宇集团。金宇集团的成长质量一般，未来两三年的净利润年复合增速不到20%。

表：入选股票数量排名前十的行业及部分估值指标

行业名称	数量	平均PE	平均PEG	平均拖移PE	平均PB	平均PS
机械设备	12	88.6	3.7（注3）	87.8	3.7（注4）	5.3（注5）
医药生物	9	41.3	1.9	48.1	5.5	8.1
有色金属	8	55.7	2.8	68.9	5.2	2.6
交运设备	8	53.1	2.3	79.0	3.7	2.8
信息服务	6	53.6	3.3	58.9	4.0	6.6
化工	5	73.0	2.9	59.8	3.8	2.7
券商	5	43.5	N/A	29.7	2.5	11.3
电子	4	79.9	3.1	76.8	4.5	6.2
农林牧渔	3	75.6	1.2	87.9	4.3	3.7
餐饮旅游	2	54.5	2.8	39.2	3.3	1.6

注1：市盈率（PE）：每股股价/最近过去2个季度已知的每股盈利之和+未来两个季度预测的每股盈之和。
注2：拖移市盈率（拖移PE）：每股股价/最近过去4个季度已知的每股盈利之和。
注3：PEG：又称盈率相对盈利增长比率，是用公司的市盈率除以公司未来三年的盈利增长速度。
注4：市净率（PB）：每股股价与每股净资产的比率。
注5：市销率（PS）：每股股价与每股销售收入之比。