趋向高估值的股票有所增加

      本周股价在C点的股票有79只，较上期减少了1只。其中，属于“C-H（High）”类的股票较上期增加2只至33只，属于“C-L（Low）”类的股票较上期减少3只至46只，趋向高估值的股票有所增加，趋向低估值的股票有所减少，敬请投资者留意。 

      正如我们上期提到的，3月15日，一再推迟的2012版《国家基本药物目录》在卫生部官方网站公布，并宣布将于今年5月1日起施行。于此，市场普遍认为独家品种和生产批文家数不多的企业在此政策下将受益明显，在入选《A股估值》的医药公司中，康缘药业的3个主导产品以及天士力的养血清脑颗粒等独家品种进入了新版目录；同时，生产批文家数不多的企业，如信立泰、通化东宝等也将受益显著。  

      上述医药股多入选《A股估值》的分析范围，目前不少公司的估值处于C点位置。从本期的C点股票名单来看，包括上述部分公司在内的医药板块仍以10只的入选数量排名第一，其中的成长动能为1的医药股有4只，较上期减少2只（信立泰和云南白药），只剩下新华医疗、康缘药业、通策医疗、华润三九这4只。除去上期中提及的康缘药业，新华医疗也是一只不得不提的医药股。 

      新华医疗现为“双1”股票，我们预计其2011-2014年的净利润年复合增速可达45%，且其过去13周、52周股价涨幅分别达34%和49%，近1周以来股价也上涨3%，虽然现阶段股价已接近目标价位，获利空间渐窄，估值已较充分，但在政策的利好下，仍然可以作为有意配置医药股的备选，待其估值偏低或合理，再伺机进入。

      表：入选股票数量排名前十的行业及部分估值指标

行业名称	数量	平均PE	平均PEG	平均拖移PE	平均PB	平均PS
医药生物	10	38.3	1.3	46.5	6.7	5.9
机械设备	10	48.8	1.7	56.8	3.0	4.3
化工	8	37.3	1.6	32.9	3.0	2.2
食品饮料	7	26.9	1.0	35.3	4.2	3.4
电子	6	45.4	1.4	37.1	2.9	4.6
信息服务	5	38.7	1.3	46.2	5.4	7.0
公用事业	5	29.2	1.4	38.1	3.2	3.3
餐饮旅游	4	29.9	1.3	30.7	4.2	1.9
钢铁	3	N/A	N/A	N/A	0.7	0.2
轻工制造	3	34.5	1.3	42.3	4.8	2.0

注1：市盈率（PE）：每股股价/最近过去2个季度已知的每股盈利之和+未来两个季度预测的每股盈之和。            
注2：PEG：又称盈率相对盈利增长比率，是用公司的市盈率除以公司未来三年的盈利增长速度。
注3：拖移市盈率（拖移PE）：每股股价/最近过去4个季度已知的每股盈利之和。          
注4：市净率（PB）：每股股价与每股净资产的比率。           
注5：市销率（PS）：每股股价与每股销售收入之比。

 

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