69只获利狭窄的股票

———每周C点股票分屏

文章来源：股票估值网孙洁2013-06-09成为付费会员|欢迎免费试用

期内，本屏覆盖了3家有色金属股，其中就包括中国最大的氧化铝、原铝和铝加工生产商—中国铝业。6月5日，中国铝业公告称，部分电解铝生产线实行弹性生产，涉及暂时关停电解铝产能约38万吨。市场普遍认为，中国铝业关停的38万吨电解铝，对国内市场来说，占比仅1%，影响甚微。就公司层面来看，此次关停的产能占公司整体产能的9%，可以有效地降低公司成本，缓解亏损压力；也有业内人士称，一般情况下，因关停再开启的成本高昂，电解铝企业一般不会轻易关停产能。而此次中国铝业主动减产背后，标志着电解铝行业继2008年的金融危机之后再次“入冬”的概率很大。

目前，中国铝业的股价处于JW4点的C点，不仅获利渐窄，其业绩也是叫人愈发担忧，望投资者规避这种业绩前景不明确的股票。公司基本面的糟糕拖累股价低迷，这种影响也并非一朝一夕可以扭转的，还是谨慎为上。

本期处于C点分屏的股票有69只，较上期减少5只。其中，已根据今年首季业绩数据进行报告更新的1号公司有7家，较上期新晋2家—华天科技和双鹭药业，其2011-2014年的净利润年复合增速分别为44%和34%，均处于高速成长阶段。虽目前股价处于高估值区域，不适合买入，但并不妨碍我们持续的跟踪，择机进入。

其中，华天科技是我国西部地区最大的集成电路封装基地，封装能力和技术水平在内资及内资控股企业中位居第三。2012年一季度正值产业最低谷，公司营业利润仅771万，而2013年半导体产业复苏态势明显，天水本部、西安子公司和昆山西钛子公司运营状况良好，使得公司收入和利润都得到快速增长，今年一季度共实现收入4.47亿元，同比增长74%，净利润（扣除后）3036.64万元，同比增长391.37%。

目前子公司昆山西钛的1万片的硅通孔封装（TSV）月产能已供不应求，正实施扩产计划，预计今年年底之前可以完成，扩产完成后能达到1.5万片的月产能。

子公司西钛微200万像素晶圆级摄像头（WLC）有望在6月底进入初步量产阶段。与传统摄像头相比，WLC最突出的特点在于轻薄化，其轻薄的特点不仅降低生产成本，同时也更加符合目前智能终端轻薄化的趋势。而子公司西钛有自己的WLO设计及批量生产的能力，产业链一体化布局，使得公司能凭借技术先发优势将抢占较大市场份额，形成新的利润增长点。

公司预计今年上半年净利润变动为8072.59万-10274.21万元，同比变动幅度为10%-40%。目前，华天科技的PE为46倍，拖移PE 为53倍，高于过往36的中位，股价处于估值充分区域，获利狭窄。若投资者有意配置，还需静待时机，待股价位于便宜或合理买入区域再进入。

表：入选股票数量排名前十的行业及部分估值指标

行业名称	数量	平均PE	平均PEG	平均拖移PE	平均PB	平均PS
医药生物	11	36.64	1.28	43.17	6.71	7.06
信息服务	7	30.53	1.83	32.06	4.30	5.49
化工	6	50.53	1.40	100.78	2.93	1.89
电子	6	47.33	1.21	61.65	4.16	3.79
机械设备	5	39.20	1.35	45.88	2.92	2.86
交运设备	4	34.92	0.90	34.18	2.35	0.90
轻工制造	3	75.32	0.86	664.38	1.45	1.00
交通运输	3	33.36	-16.11	23.25	1.54	9.18
食品饮料	3	39.08	1.00	54.15	5.35	1.01
有色金属	3	34.23	-4.25	28.02	2.84	3.51