市场微涨，估值偏低股票有所减少

 

      截至8月26日，沪深两市已有1769家上市公司披露了2013年半年报，其中1036家公司净利润实现了不同程度的增长，占已公布半年报家数的58.56%。值得关注的是，目前共有681家公司同时发布了三季报业绩预告，有117家公司预增、79家公司续盈、34家公司扭亏、193家公司略增。

 

      而在建筑建材行业124家上市公司中，有45家已提前披露其三季报业绩预告，其中25家公司三季报业绩预喜且上半年业绩实现同比增长，而建筑建材也成为了业绩双增公司占行业公司总数比例排名第三的行业。从近期的市场表现来看，昨日在两市大涨的背景下，建材股也出现整体性的上涨。随着需求旺季的即将来临，建筑建材也被市场一致看好，有意配置的投资者不妨多多关注，尤其是本屏内被低估的优质建材股。

 

      本期股价在A点的股票有167只，较上期减少11只。其中，“双1（成长性评级和安全性评级均为1）+A”的股票有9只，较上期减少2只，优于平均水平的成长性评级为1，安全性评级略低为2的股票有54只，按2012-2015年净利润年复合增速排名前几位的，我们已为投资者呈列出来，详细数据请见下表。

 

      其中，中国联通是中国三大电信运营商之一。上半年实现营收1486.1亿元，同比增长18.61%，其中服务收入1202.6亿元，同比增长13.87%；实现扣非后净利润17.42亿元，同比增长59.71%。公司收入快速增长，主要是得益于移动业务快速发展，3G用户快速提高所致，而由于3G业务毛利率高于2G业务，使得净利润增速明显快于营收增速。

 

      由于政府大力扶植发展TDD-LTE，而公司获得TDD及FDD混合组网的可能性加大，影响公司对建设4G网络的热情。公司上半年新增3G基站3.3万个，全网开通HSPA+21Mbps服务，部分城市热点地区域网络速率升级至42Mbps。短期内将能够满足大部分客户的需求，因此公司4G网络建设规模将较为有限，4G投资量相对低于另外两家运行商，短期内对公司盈利影响较为有限。

 

      以最新股价计算，公司目前PE 20倍，拖移PE 26倍，大幅低于过往40倍的中位水平；市场一致预期公司未来3年净利润年复合增速可在45%左右，目前PEG仅为0.45，估值上行空间大。加以0.68倍的BETA系数，对于有意配置的相对保守投资者来说，可谓是一只不错的备选标的。

 

个股名称	预期未来3年 净利润年复合增速	PE	PEG	拖移PE	PB	PS
东方金钰	65%	24	0.37	44	9.27	1.66
中国联通	45%	20	0.46	26	0.94	0.27
江河创建	39%	17	0.45	24	2.61	0.64
中国海诚	36%	16	0.44	21	4.11	0.49
科达机电	36%	24	0.66	31	3.23	3.19
亚厦股份	36%	21	0.58	26	4.96	1.97
广田股份	35%	23	0.66	29	3.73	1.83
粤电力A	34%	10	0.28	15	1.23	0.72
复星医药	33%	24	0.72	27	1.90	3.49
大北农	30%	24	0.81	28	4.52	0.88