它们成长优秀，自有逻辑

      上周六我们的研究部发布了35家公司的研究报告（2014年6-4期）（点击查看名单），涉及12个行业。

      在这35家公司中，成长性评级为1号的公司，共有9家：立讯精密 、法拉电子、鲁泰A、上海家化、安徽合力、海特高新、白云山、恩华药业、以及汽车板块的宇通客车。这些公司的业绩成长都非常优秀，每一家都自有逻辑：

       法拉电子——公司作为国内最大的薄膜电容器制造厂商，从去年开始，受益于LED照明及新能源市场的景 气度持续升高，公司订单及产能利用率开始回暖。2014年在政策的推动 下，LED照明及新能源汽车有望进入快速发展阶段，对薄膜电容需求较大。 按照国家新能源汽车产业规划，到2015年纯电动和插电式混合动力汽车累计产销量50万辆，到2020年累计产销超过500万辆。薄膜电容主要用 于新能源汽车电机驱动系统，目前国内绝大部分车企从公司采购。随着各地新能源汽车相关政策落地，新能源汽车销量有望实现高增长，公司也将受益。

      立讯精密 ——连接器龙头企业，近期公司公告拟收购子公司的少数股东权 益，同时增加智能移动连接组件、FPC、复合制成机构件产能，为公司切 入可穿戴、汽车电子等领域打下基础。随着未来智能穿戴、智能家 居、汽车电子的快速发展，连接器产品发展空间仍然较大，公司目前已 经进入苹果供应链中，今年苹果新品的推出有望积极影响公司业绩。    从公司一季度苹果订单来看，目新导入数据线和电源线业务， 带动公司整体业绩高增长。一季度公司实现营业收入13.56亿 元，同比增长73.2%；实现扣非后净利润8522万元，同比增长115.87%。苹果新品于5月开始 备货，估计二季度毛利率会有所上升。 

       安徽合力——公司主营为叉车及配件，主要 应用于各种涉及到物料搬运的工业和商业企业，明显异于主要应用于地产、 基建的工程机械，但市场却一直将公司划分为工程机械类。在固定资产投资 增速下滑的情况下，工程机械行业出现明显下滑，但叉车行业仍保持稳健增 长，其中2014年1-4月叉车行业销售量同比增长14.4%，  公司1季度叉车销量同比增长18%至2.3万台，高于叉车行业13.9%的增 速，市场占有率也提升2.33个百分点至26.55%，市场份额仍处于上升趋势当 中。有市场分析人士认为，叉车行业增长最大的驱动因素为人工替代，在劳 动力价格持续上升以及物流行业的快速发展双驱动下，未来行业平均增速有 望维持在 GDP 增速的 1.5 倍左右。公司作为叉车行业的龙头，有望保持高于行业的增长。

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      从这35家公司的估值评级来看，股价远低于预期内在价值（评级中处于估值偏低区域A点）的有6家，股价处于目前买入公允价值（目前买入合理区域，即股价在估值坐标B点）的公司有23家，股价稍高与预期内在价值（C点）和远过高内在价值（D点）的公司分别有2家和4家，近八成公司目前股价是合理甚至偏低的，尤其是前面说过的9家成长性评级最优的1号公司，目前股价均处于低于或接近其内在价值区间（估值评级为A或B），是值得重点看看的优质优价股。
    

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