不管是大公司还是小公司，在评估一家公司是否值得投资时，我们都需要综合考量它所处的行业、主营业务的发展、管理层的水平、资产负债表的优良程度等诸多因素，然后对它的成长性和安全性进行评级（1-5星，5星最好，1星最差），最后根据它的内在价值和目前价格的差距，得到估值评级（A-D，A最便宜，D最贵）。

一些投资者之所以总是赔钱，除了买卖点掌握的不好之外，主要就是没有正确的投资理念及与之配套的投资策略。这些人中的一部分有时还会落入涨也害怕、跌也害怕的心理圈套，甚至跌的股票一味持有，涨的股票稍微有点盈利就卖出，结果肯定是赚小钱、赔大钱。正确的投资理念和策略是获得投资成功的最关键因素，那么怎样才能做到呢？

最近重读巴菲特早年写给合伙人的信。看到他不断地提到他喜欢熊市，因为往往只有在熊市，那些好公司的股票才能让他以便宜的价格买到，他甚至多次提到，他在熊市中能取得更好的成绩。如今也是一样，许多人畏惧熊市，却看不到熊市的美妙。

许多投资者在股市里跳来跳去，即便偶尔能够意识到自已的不足，却也很少努力去建立和验证他们的整体投资策略。我们认为，对于初级投资者来说，最简单，也是最容易成功的投资策略便是依循最基本的投资逻辑，选择好公司，并以便宜的价钱买入，然后一直持有，直到出现合适的卖出理由时卖出。

俗话说，一根阳线改变情绪，两根阳线改变观念，三根阳线改变信仰。改变股票投资者的情绪是件很简单的事情，一根阳线或者阴线足矣，所以大多数股票投资者的情绪一直在担心害怕、洋洋得意和灰心丧气这三种情绪之间来回变化。

长期在股票市场摸抓滚打的投资者会发现，A股市场从不缺少“中国好故事”，它可以是一种将带来巨大收益的创新产业、一个影响深远的改革政策，或者干脆就是换个马甲卷土重来的“新瓶装旧酒”。如果你被类似的各种信息左右的话，这将是非常糟糕的，最糟的情况是因为屡次入市晚点而被套。

“出来混，总是要还的”。值此半年报业绩预告密集披露之际，个股“闪崩”行情层出不穷。那么，眼下投资者应该如何有效地规避“闪崩”呢？巴菲特很早以前已经告诉我们答案：要像挑选生意一样来挑选股票，选择一个好的生意，看它的表现，考验它是否值得长期拥有。

除了白马股抱团局面松动（茅台是典型）、个股爆雷事件增多（比如新城控股、博信股份）等原因外，投资客筹资申购科创板新股或是诱发市场近期持续回调的重要原因——本周共有21只科创板新股密集发行，打新打到你囊空手软。不过，也正是在这样泥沙俱下的环境下，我们欣喜的发现本站估值系统中处于偏低或合理区域的A/B点公司占比再度明显提升。

比尔•米勒是美盛价值信托基金的投资组合经理，他认为任何股票如果能以低于其内在价值的价格进行交易，那它就是价值型股票。我们认为，为了进一步规避非系统性风险，投资者若在成长质地优良的好公司当中，采用米勒的投资原则，买入价格低于其内在价值的股票，获得超过基准水平的收益必将不再是难以实现的梦想。