格林美：业绩增长提速，定增助力电池材料业务发展

要点：
    1、3季度增长提速，全年业绩有望保持高增长。2017年前三季度公司实现收入72.67亿元，同比增长40.34%，扣非后净利润3.72亿元，同比增长142.66%，利润增速大于营收主要是因为期内公司的钴镍钨及电池材料板块盈利水平提升，公司综合毛利率同比提升6.58个百分点至20.51%。其中，3季度单季公司实现收入29.80亿元、扣非后净利润1.11亿元，分别同比增长57.49%、1715.78%，比起2季度营收26%、扣非后净利润69%的增速，3季度业绩增速提升显著。另外，公司预告2017年全年将实现归母净利润4.74亿-6.06亿元，同比增长80%-130%，继续保持高速增长。
    2、29.5亿元定增审核通过，加码三元材料再生与新能源汽车电池包环节。2017年12月5日证监会发审委审核通过公司非公开发行股票计划：公司拟发行不超过约7.63亿股，募集资金总额不超过约29.5亿元，其中，4.72亿元将用于荆门格林美子公司的绿色拆解循环再造车用动力电池包项目，15.29亿元将用于建设荆门年循环再造6万吨动力三元材料用前驱体原料生产线，5.81亿元将用于荆门建设年生产2万吨NCM和1万吨NCA三元动力电池正极材料的生产线。此次定增项目建设完成后，公司将形成“原料回收-前驱体制造-正极材料制造-电池包制造”的闭合锂电产业链，提升电池材料产品的整体竞争力。
    3、新能源汽车快速发展，推动电池材料业务高速增长。2017年1-9月份，我国新能源汽车产销42.4万辆和39.8万辆，同比增长40.2%和37.7%，受益于此，公司电池材料板块增长较快，上半年收入同比增长147.34%至20.35亿元。进入4季度，我国新能源汽车行业继续高速发展，新能源汽车10月份的产销量分别同比增长85.9%和106.7%，11月分别增长64.3%和74.9%，公司电池材料业务有望持续受益。此外，公司在2017年3季度分别与江苏天鹏电源、天津捷威签订战略供货协议，前者锁定2018年3000吨、2019年4000吨、2020年5000 吨的NCM供应订单，后者锁定2018年3959吨、2019年7918 吨、2020年15837吨的NCM供应订单，对公司电池材料业务的增长形成有力支撑。
    4、金属价格大幅提升，钴镍钨板块受益增长。2017年1-9月我国碳化钨价格从20万元/吨上涨到28万元/吨（2016年同期为16-18万元/吨），同比涨幅近50%，钴粉价格整体约为45-53万元/吨，2016年同期仅20万元/吨，同比涨幅超100%。在这
样的背景下，公司通过更新原有生产线，使得钴镍钨板块迎来较快增张，2017年上
半年钴镍钨板块收入同比增长79.86%至9.14亿元，贡献毛利2.53亿元。目前国内钴
钨供应仍然偏紧，市场预计2018年钴矿有4000吨的供给缺口，新能源汽车动力三元
电池的高镍化亦将推动高硫酸镍的需求，预计未来钴镍钨价格仍将稳中有升，公司
钴镍钨板块有望持续受益。（2017-12-28）

公司及经营概况：成立于2001年，2010年上市，主要从事回收、利用废弃钴镍资源以及生产、销售超细钴镍粉体材料等业务，年处理废弃物总量三百万吨以上。主营业务依产品可划分为电池材料、电子废弃物、钴镍钨业务，2017年上半年营收占比分别为47%、13%和21%。控股股东：深圳市汇丰源投资有限公司 (持股比例：12.44%）；董事长兼总经理：许开华；地址：广东省深圳市宝安区宝安中心区兴华路南侧荣超滨海大厦；电话：0755-33386666；传真：0755-33895777；网址：www.gem.com.cn。