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菲利华:下游需求旺盛,加码扩张产能

文章来源:孙月2022-11-25成为付费会员|欢迎免费试用
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    报告日期: 2022-11-25
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    最新简述
    评述:1、下游需求旺盛,业绩持续增长。2022年三季度公司实现营业收入12.74亿元,同比增长43.36%;扣非后净利润3.60亿元,同比增长29.19%。其中,三季度公司实现营业收入4.19亿元,同比增长21.7%;扣非后净利润1.21亿元,同比增长15.75%。得益于下游半导体及航空航天领域需求旺盛,公司前三季度销售订单和业绩持续增长。由于限制性股票摊销和研发投入加大,前三季度期间费用率为16.45%,同比增长1.56个百分点,是利润增速不及营收增速的主要原因。
        2、半导体行业空间大,国产化进程加速推进。石英玻璃材料及制品广泛应用于半导体芯片制程中,是半导体蚀刻、扩散、氧化等工序所需的承载器件与腔体耗材。2021年半导体石英制品占石英制品市场的68%,是石英制品下游占比最大的应用市场。半导体行业需求来自计算
    机、通信、消费电子等领域,根据WSTS数据,2021年全球半导体市场规模已达到5558.93亿美元,2022、2023年预计为6332.38、6623.60亿美元,预计同比增长13.91%、4.60%。2021年中国半导体销售总额占全球市场比例为34.6%,是全球最大的半导体市场。同时,我国半导体国产替代空间巨大。根据IC Insights数据,2021年中国IC市场规模约为1865亿美元,但在中国大陆制造的IC仅为312亿美元,占比仅为16.7%。并且今年下半年以来,美国对华半导体产业限制不断升级,8月芯片法案的签署限制相关半导体企业在华投资,10月美国商务部对向中国出口的芯片和相关生产工具增加限制。在此情况下,我国或将加快半导体的国产替代进程,相关产业链有望快速发展。石英玻璃是半导体制造环节的关键材料,以公司为代表的国产厂商份额有望加速提升。
        3、国防装备需求确定性高,航空航天业务持续受益。“十四五”期间国防装备建设的需求确定性高,2022年国防开支预算增速回升至7.1%,叠加近期国内外局势、军事演习等事件催化,明后年国防开支或仍将保持高个位数增长。据统计,2022年上半年已有13家军工上市公司发布扩产计划,较2021年全年的8家有明显增加,且疫情趋缓下军工集团将加快完成保交付目标,为军工产业链的持续景气奠定基础。据中国航天白皮书,导弹市场“十四五”期间复合增速预估超过50%,由于导弹与引导头罩传导比例为1:1,将直接拉动上游石英纤维材料需求同步增长;军机市场 “十四五”期间复合增速预估在20%左右,军机装备中高性能雷达的广泛应用也将带动上游石英纤维需求增长。公司作为国内航空航天用石英纤维材料市场主导供应商,将
    充分受益于此。
        4、拟定增不超过3亿,加码产能扩张。9月29日公司公告拟以简易程序向特定对象发行股
    票,发行股票数量不超过(含)800万股,募集资金总额不超过(含)3亿元,其中1.99亿用于
    半导体用石英玻璃材料扩产项目,0.44亿元用于新材料研发项目,0.57亿用于补充流动资金。
    其中,半导体用石英玻璃材料项目总投资2.3亿元,通过公司自有荆州厂区内进行。项目建成
    将形成新增半导体用石英玻璃材料共计1200吨,达产后预计每年实现销售收入(100%产能利用
    率)2.1亿元,净利润4396万元,税后内部收益率22.4%%,税后投资回收期5.81年。
    (2022-11-25)
    公司概况
    公司及经营概况:创建于1966年,2014年上市。公司专注于石英玻璃及石英纤维材料的研发生产,主营产品为天然与合成石英玻璃锭、筒、管、棒以及石英玻璃纤维系列,广泛应用于半导体、航空航天、光学、光通信等领域,是国内航空航天石英纤维材料核心供应商、国内首家获国际三大半导体原产设备商认证的石英材料企业。2022年上半年公司石英玻璃材料和石英玻璃制品的收入占比为71%和27%,境内和境外的收入占比为73%和27%。控股股东、实际控制人:邓家贵、吴学民(分别持股7.77%、6.39%);董事长:吴学民;总经理:商春利;职工:1991人;地址:湖北省荆州市沙市区东方大道68号;电话:0716-8304687;传真:0716-8304640;网址:www.feilihua.com。
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