东方财富：资本市场低迷影响全年业绩，

场景：1、市场低迷，全年业绩不及预期。受市场交投情绪不振影响，公司证券业务、基金代销业务均在2023年受到一定压力。2023年全年公司实现营收110.81亿元，同比下降11.25%；实现净利润81.93亿元，同比下降3.71%；实现扣非后净利润78.62亿元，同比下降4.18%。其中，四季度单季实现营收25.93亿元，同比下降11.33%；实现扣非后净利润19.59亿元，同比增长4.47%。利润表现好于营收，主要是受益于证券自营固定收益业务收益同比大幅提升，公司实现投资收益及公允价值变动收益（不包含在营业总收入中）22.36亿元，同比增长100.31%。此外，公司利润分配方案为：每10股派0.4元（含税）。
     2、资本市场景气度下行，证券业务有所承压。2023年公司证券服务业务实现营收71.94亿元，同比下降8.44%。预计主要是资本市场景气度下行，导致公司经纪业务下滑所致。2023年沪深两市总成交金额211.61万亿元，相比去年减少12.83万亿元。受市场交投萎缩影响，2023年公司手续费及佣金净收入达到49.67亿元，同比下降8.33%。不过，虽然整体市场下行，但公司2023年股基交易额仍为19.27万亿元，与上年基本持平，助力公司经纪业务市场份额进一步提升。而两融业务方面，全年公司利息净收入为22.27亿元，同比下降8.7%。预计主要是利息支出增长较快所致。不过，得益于信用业务持续扩张，公司两融业务市占率持续提升。截止2023年末公司融出资金达到462.64亿元，较上年末增长26.33%。
     3、公募降费、基金发行下滑，代销业务持续下降。受市场持续震荡下行影响，2023年以来基金新发市场持续低迷，2023年的新发基金规模创了5年新低，仅有11155亿元，比2022年下降了23%，更是比2020年最高峰下滑62%，预计对前端申购收入造成一定压力。此外，公募基金费率改革方案明确权益基金管理费率将下调至不超过1.2%，使得公司代销业务受到较大影响。受此影响，2023年公司金融电子商服务实现营收36.25亿元，同比下降16.19%。此外，受权益市场景气度下行，天天基金平台活跃也有所下降。截至报告期末，天天基金共上线155（上年为152家）家公募基金管理人18181（上年为15768只）只基金产品，非货币市场公募基金保有规模5496亿元（上年为5845亿元），权益类基金保有规模4029亿元（上年为4657亿元）。天天基金服务平台日均活跃访问用户数为147.7万，较上年的213.66万明显下降。其中，交易日日均活跃访问用户数为187.8
万，非交易日日均活跃访问用户数为68.8万，均较上年同期的272.79万和97.32万访问用
户数明显下降。不过，随着2024年春节后市场持续回暖，基金代销和市场活跃度均有所
回暖。
    4、自营业务规模提升，带动投资收益增长。受益于自营业务规模提升、收益率上
升和上年较低基数，2023年公司自营业务大幅增长。报告期内公司实现投资收益及公允
价值变动收益（不包含在营业总收入中）22.36亿元，同比增长100.31%。期内公司自营
规模延续大幅扩张速度，截止2023年末公司交易性金融资产达到682.89亿元，同比增长
7.8%。预计主要是债券投资规模增加所致。此外，公司加大AI等技术投入力度，2023年
研发投入金额达10.81亿元，同比增长15.49%，占营业总收入的9.75%，较2022年同期提
升2.26个百分点。（2024-3-15）

公司及经营概况：成立于2005年，2010年上市，是国内领先的网络财经信息平台综合运营商，通过运营财经信息服务平台，向用户提供财经信息，2015年公司收购同信证券后业务延伸至证券服务领域。目前业务收入来源主要有证券服务和金融电子商务服务。2023年营收占比分别为64.92%和32.71%。公司实际控制人是董事长其实先生（控股19.31%）；总经理：郑立坤；地址：上海市龙田路195号3号楼C座9楼；电话：021-64382978；网站：www.eastmoney.com。