伟大的投资者系列(十)——约翰•内夫
要成为一个成功的投资者,需要教育、耐心,甚至可能还需要一点运气。
纵观历史,市场年平均回报率大约为12%。本文将为您介绍的这些偶像们,都位处金融世界之顶峰,每一位都有远超市场的表现。他们都在成功中赚得了自己的财富,而且在许多情况下,他们也帮助数以百万计的人们实现了类似的回报。
在投资理念和交易策略上,这些投资者各不同,一些人善用创新的方法来分析他们的投资,而有一些人则几乎完全依靠直觉来挑选股票,但他们持续战胜市场的能力却并没有差别。
阅读本文,可以更多地了解这些出色的投资者,以及他们是如何获得财富的。
本系列文章主要包括以下内容,本站会逐期为您一一呈现。
序号 |
文章内容 |
1 |
伟大的投资者:约翰(杰克)·伯格 |
2 |
伟大的投资者:沃伦·巴菲特 |
3 |
伟大的投资者:大卫·德雷曼 |
4 |
伟大的投资者:菲利普·费雪 |
5 |
伟大的投资者:本杰明·格雷厄姆 |
6 |
伟大的投资者:威廉姆·格罗斯 |
7 |
伟大的投资者:卡尔·伊坎 |
8 |
伟大的投资者:杰西·利弗莫尔 |
9 |
伟大的投资者:彼得·林奇 |
10 |
伟大的投资者:约翰·内夫 |
11 |
伟大的投资者:比尔·米勒 |
12 |
伟大的投资者:威廉•J•奥尼尔 |
13 |
伟大的投资者:朱利安·罗伯逊 |
14 |
伟大的投资者:托马斯·罗·普莱斯 |
15 |
伟大的投资者:杰姆斯·斯莱特 |
16 |
伟大的投资者:乔治·索罗斯 |
17 |
伟大的投资者:迈克尔·斯坦哈特 |
18 |
伟大的投资者:约翰·邓普顿 |
19 |
伟大的投资者:拉尔夫·旺格 |
伟大的投资者—约翰•内夫
出生日期/地点 |
1931年,俄亥俄州沃西翁市 |
所属机构 |
•克利夫兰国民城市银行
•威灵顿管理公司 |
著名事件 |
1964年至1995年,约翰·内夫一直掌管着先锋集团的温莎基金。在这31年中,该基金创造了平均13.7%的年度总回报,而同期标准普尔500指数的平均回报率是10.6%。在他的职业生涯中,他有22次击败了股市大盘指数。内夫一直是顶级的基金经理,稳定地创造着一流的市场回报率。他被认为是“专业人士中的专业人士”,因为许多基金经理都把自己的钱委托给他,觉得这样更加安全。 |
个人简介
内夫1955年毕业于托莱多大学,获得了文学学士学位,毕业后他在克利夫兰国民城市银行做了八年的证券分析师工作,期间于1958年获得了凯斯西储大学的MBA学位。
1964年,他加入了威灵顿管理公司,成为温莎、双子座和合格股息基金的投资组合经理。在三十年多年的管理生涯中,内夫获得了优异的、远超市场的投资业绩,并于1995年退休。内夫的投资自传《约翰·内夫谈投资》于2001年出版。
约翰·内夫并不认为自己是价值型投资者或反向投资者,他更乐意将自己的投资方法总结为购买“好的行业中、市盈率低的好公司”。尽管内夫否认自己是反向价值型投资者,但在他的投资管理生涯中,内夫基本上沿用了这一投资策略。
内夫通过分散投资来构建投资组合。他买入各种规模的股票——大规模的、小规模的,和中等规模的——只要它们明确地具有较低市盈率,这就是他所谓的“低市盈率投资”。内夫最喜欢的两个投资策略是在股价大幅下挫、出现坏消息时买入,以及采取“间接途径”投资热门行业。例如,他觉得那些石油公司的“热门股”太贵了,所以转而投资石油公司钻杆供应商的股票。
他公开告诫大家不要参与“冲动的市场”(动量驱动的市场),他更愿意与公司管理层进行面对面的对话,以评估其管理经营能力和效能。当然对普通投资者来说,这个难度比较高,但我们还是可以采用内夫的严格的基本面分析技术,比如对公司的财务状况进行分析,从而得到足够多的有关管理层表现的指标,弥补无法与一家企业高管进行直接对话所带来的问题。
正如赖安·弗曼在2006年7月为The Motley Fool网站所做的一次对内夫的采访中所说,“投资大师都是严肃的书虫”。约翰·内夫也不例外:“他每周都把华尔街日报带回家,以便在周末再读一遍,并因此获得了书呆子的名声。”弗曼还报道说,内夫对阅读《价值线》杂志(Value Line)怀有宗教般的虔诚。
著述
《约翰·内夫谈投资》 约翰·内夫和史蒂芬·L.·明茨(2001年)
语录
“不随大流,这并不容易,但却能让你赚钱。一些虽不被粗心的投资者看好,但其实还不错的股票,你应该买入,然后坚持持有直到它们真正价值得到认可。”
“除非在我看来是在打折卖出,否则我不买入股票。”
“成功的股票不会明确告诉你什么时候该卖出。但当你觉得可以自夸的时候,可能就是该卖出的时候了。”
归档文章/报告:
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