投资比例再获“松绑” 险资入市期待水到渠成

近日，保险资金投资比例再获“松绑”。此次松绑后，保险资金将释放4000亿元投资资金，这着实让对资金高度敏感的资本市场为之一振。

　　保险资金属于长期负债资产，对风险极其厌恶，投资风格偏于稳健，追涨杀跌、快进快出式的投资，非保险资金之投资取向。目前A股市场 并没有形成反转的上升趋势，而创业板和中小板指数也均在高位，风险系数无疑较大，这对“老成持重”的保险资金来说，绝不会轻易入市。

　　事实上，随着保监会不断开放保险资金投资领域和渠道，特别是2013年正式推行保险投资“13项新政”后，保险资金的投资束缚基本结束。但从保监会发布的最新统计数据看，保险资金投资于股票和证券基金的占比一直在10%上下浮动，像中国人寿这种大型保险公司，权益类投资的比例甚至更低，尽管按当时投资比例最高可达到25%。最新的动向是，险资将“抄底”热情更多地投向了信用债、基础设施投资等另类投资领域。

　　因此，保险资金不可能在短期内大量涌入股市。但长远看，A股市场有望成为保险资金投资的重要领域。作为标准的长线资金，保险资金需要在资本市场寻找有价值的蓝筹股。

　　毋庸置疑的是，险资低位进入后，会有一个较长时间的蛰伏，这不仅有利于A股市场的健康发展，而且有利于推动A股市场价值投资观念的形成。特别是创业板已经向保险资金开放，据统计，仅最近一个月，就有14家保险公司对17家创业板公司进行了21家次调研，保险资金对创业板的投资热情可见一斑。随着我国经济结构的转型，保险资金有可能捕捉到成长型企业的长线投资机会。

　　保险资金的长线品质，正是A股市场看重保险资金的重要原因。只是对于保险资金的入市，投资者需要多一分耐心，因为，任何有关保险资金投资的政策利好，都不等同于立竿见影的资金进入，相反应该视为一种更为长效的投资利益。

　　如此而言，所谓4000亿元保险资金的释放入市，短期看更像是“望梅止渴”，长期看才是“水到渠成”。

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