三季度市场表现最好的行业和公司

      按9月30日最新的股价计算，本屏覆盖了过往13周里（即3季度）表现最好的50只股票。今年六月以来，银行的信贷释放对实体经济发展形成支撑，而政策微刺激下各大投资主题的轮番上阵，加之赚钱效应吸引煤矿、楼市和理财分流的增量资金持续入场，A股市场发动了一轮凌厉的上攻行情。截至9月30日，过往13周上证指数累计上涨15.40%，深成指上涨10.04%。

      在此阶段性牛市背景下，本期50只表现最好的个股平均涨幅高达54%，大幅跑赢大盘指数。分板块来看，入选本期分屏个股数量排名前三的行业为机械设备、交通运输、国防军工、电子，各有9、6、4、4只个股入选，平均涨幅分别达到53%、62%、54%和53%。分个股来看，涨幅最低的也有42%（浔兴股份、天地科技和中储股份），涨幅高于80%的个股有三只，分别为：营口港（101%）、隆鑫通用（87%）、怡亚通（85%）。但需要引起警惕的是，分屏中成长动能为1或2的个股仅为18只，成长动能为3（一般）、4（较差）、5（最差）的个股各有19、10、3只。亦即是说，不少飙涨的个股存炒作的嫌疑，而缺乏良好业绩的支撑，比如涨幅最高的营口港（此前已多次提及，不再赘述）、和次高的隆鑫通用。

      隆鑫通用原是一家集摩托车、摩托车发动机、通用动力机械产品为一体的大型综合制造企业。由于摩托车行业已陷入长周期的下滑趋势中，今年上半年公司营业收入同比仅增长2.65%至3.4亿元，增速进一步放缓，因而成长性评级为一般的3。市场对公司最大的关注点在于公司进军无人机领域的举措。今年6月23日公司发布“以小型汽油动力为依托，积极推进无人机的合作与研发工作”的公告，自此股价开始飙涨，截至9月30日，股价已接近翻番。据统计，我国无人机市场规模超千亿元，未来10年或将呈几何倍数增长。目前公司第一架拥有完全自主知识产权的无人机样机已完成生产，并有望于今年11月亮相珠海航展。随着今年10月份全国低空领域管理改革会议的召开，公司或将持续受市场资金青睐。但从估值的角度看，隆鑫通用目前处于JW4估值体系的D点位置，股价超过合理的目标价位，在无人机业务未形成新的利润增长点的情况下，公司股价的上涨或是市场对热点的炒作，投资者需保持谨慎。

      另外，随着股价的大幅上涨，大部分成长优秀的股票也已透支了未来的成长预期。本期处于C/D点位置的个股较上期有所增加，分别达到16只和29只。我们延续上期的判断，在宏观数据表现不佳、经济尚未企稳反转的情况下，A股难言牛市行情，对于近期涨幅较大而又缺乏业绩支撑的个股，除非有特殊的理由，否则投资者应尽量回避。虽然成长质地优良且处于超额买入区的股票数量在减少，但股价处于合理位置（B点）的股票仍有5只，它们分别是：三精制药、世联行、天地科技、菲达环保以及骆驼股份，其中除天地科技、三精制药成长性稍差为3和4外，其余三只个股成长动能均为最好的1，尤其骆驼股份是唯一一只“双1+B点”的好股票，值得重点关注。

      骆驼股份是国内领先的车用蓄电池龙头，其主营产品汽车启动电池是铅酸蓄电池最大的领域，由于铅酸电池技术成熟、价格低、安全性高、再生利用率高以及较强的启动倍率、较佳的冷启动能力，使其成为最不容易被锂电池替代的领域。目前公司10万吨蓄电池回收处理生产线已经建成，粗略估算可提升毛利率约2-3个百分点。今年下半年，公司业绩增长值得期待，主要依据如下：1）铅价已反弹至1.5万元/吨，若能维持目前价格，将有利于整体净利润率的提升。2）EFB起停电池在三季度开始投产，今年可批量生产10万只左右。3）上半年完成对扬州阿波罗蓄电池100%股权收购，预计9月拜师并表，全年业绩有望扭亏为盈，此外，收购完成后将有利于提高公司在东部地区的影响力、完善其海外销售渠道。

      入选股票数量排名前十的行业及部分估值指标：
     

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