风雨过后，春节红包能否如期而至

      本期，我们研究部更新了7家公司的研究报告（2016年1-4期）（点击查看名单），涉及7个行业。

      2016年1月未见“开门红”却见“开门黑”，一月以来沪指惨跌近1000点，险些创下A股历史上最大单月跌幅。截止上周四(1.28)收盘后，沪指一月跌幅以达到24.96%，超过了从2005年股改后的2008年10月24.63%的跌幅。不过周五的反弹让2016年1月的中国市场免于得到“第一”的头衔。梳理股市单月跌幅记录，排名前十的月度跌幅在之后的走势有9个月都是上涨的，涨幅纪录最大是1994年8月，涨幅达到惊人的135%，几乎收复上月失地。而唯一的一次下跌发生在1992年8月，跌幅14%。从历史数据来看，发生暴跌后的次月，股市上涨的概率达到了90%，乐观的看，今年的春节红包行情可望如期而至。

      当然历史毕竟是历史，从周五市场呈现出放量反弹的格局，成交量的放大显示出有部分场外资金已表现出入场意愿，市场存在转好的迹象。但历史上市场直接出现V型反转走势概率极低，一般而言市场阶段性企稳会有个底部反复确认的过程。因此，市场目前处于下跌通道中的反弹途中，对于投资者而言，后市重点关注是否有可持续的场外资金流入以辨别行情的可持续性。此外，两会即将到来，监管层对股市趋稳的需求也持续上升。从技术上看，5日线2750附近压力较大，市场出现反复的概率相对较高，因此并不建议投资者追高，而对于仓位较重的投资者来说，市场目前尚难言见底企稳，因此在反弹后仍需适当减仓，以谨慎为主。

      综合来看，本期更新的7家公司中成长动能为1号的公司，共有2家（劲嘉股份、广电运通），其中没有是新晋的公司。成长性评级为2号的公司有1家（双良节能）。成长性评级为3号的公司有3家（南玻Ａ、美菱电器、富安娜），其中富安娜和美菱电器的成长性评级由2号下滑至3号。成长性评级为4号的公司有1家（安徽合力），其成长性评级由3号下滑至4号，要注意其中的投资风险。总体来讲，各个成长性评级没有上调的公司，下调的有3家。财务和其中的关系，我们已经帮你呈现出来了，决定当然还是要你自己来做。投资之前，希望你能仔细读读股票估值网2016年1-4期中的个股报告，对过往和预期有一个总体的把握。

      本期开始我们更新的7家公司中，成长性评级为1号的有劲嘉股份和广电运通两家公司，其中劲嘉股份是国内唯一一家在A股上市的烟标公司，公司详情可见其研究报告，而广电运通是全球领先的货币处理设备及系统解决方案提供商，亦是国内最大规模的自主设备商，自助设备维护及智能化托管服务商。银行业服务外包已成明确趋势，公司2014年设备销量2.58万台，销售市占率达26.61%，并成为国内银行用户采购数量最大、应用最广泛的自助设备。2015年间，公司中标中国银行ATM设备采购两单，第一单采购项目约1.11亿元，包括取款机及存取款机一体机；第二单中标约2.22亿元，包括取款机、存取款一体机及冠字号改造，该项目正式合同尚未签订，公司全年中标中国银行的采购总金额累计约3.33亿元。12月期间，公司还中标建设银行，包括一体机、ATM、VTM，采购订单累计总额约5.9亿元。

      ATM设备前景广阔，保有量仍有望快速增长。近年来，我国总体ATM保有量一直呈上升趋势。2014年，我国总体ATM保有量达61.49万台，同比增长18.25%。2010-2015年五年复合年增长率达22.14%。2014年我国每百万人均ATM保有量约为452台，较2013年的约384台有显著增长。但仍远低于2013年西欧地区的786台/百万人，我们预计伴随着国家出台信息技术产品自主可控及国产化正常推进的持续利好，我国ATM设备保有量将仍保持攀升态势。

      频繁并购武装押运公司，拟募资进一步强化金融外包服务平台。公司近年频繁并购武装押运公司，于2014年就已规划在2-3年内通过并购20-30家押运公司以强化公司的市场地位，截止2015年11月底，公司共收购9家武装押运公司，目前在太原等13个城市开展前期商谈，预计未来两年内有望达到规划目标。2015年年底，公司拟以17.16元/股的价格发行不超过1.83亿股的定增项目获证监会核准，募资主要投向进行ATM外包服务集约化管理的金融外包服务平台，进展值得关注。

      从估值评级来看，本期公司的股价在估值评级中处于估值偏低区域（A点）的公司有1家（劲嘉股份）；估值合理区域（B点）的公司有5家（广电运通、双良节能、美菱电器、富安娜、安徽合力）；处于估值偏高（C点）的公司有1家（南玻A）；没有处于估值过高（D点）的公司。

      有关上述公司的具体合理买入价和目标价位区间，请查看本期分类指引或各公司的最新一期个股报告。点击查看更详细内容>>

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