寻找成长在合理价位的好公司

———每周《个股估值总汇》概述

文章来源：股票估值网王喜2021-08-30成为付费会员|欢迎免费试用

  GARP（growth at a reasonable price），中文翻译为“成长在合理的价格上”，是将价值和成长结合的一种选股方法。GARP策略寻找的是相对其盈利的成长性，价值被低估且拥有可靠的成长潜力的公司。GARP挑选公司的标准介于价值投资法和成长投资法之间。

  最擅长使用GARP的投资者，便是著名的基金经理彼得•林奇。林奇写了几本很受欢迎的书，包括《华尔街智胜术》和《学习赚钱》。不过，他的传奇名声多归功于他从1977年到1990年这13年间获得的29%的平均年收益。而他之所以能够取得如此优异的成绩，多来自于他对GARP的把握和运用。

  事实上，股票估值网提供的研究服务和内容就能够帮助投资者用GARP的方法来选股和投资，即在基本面分析的基础上，自下而上的快速找到好公司（成长性、安全性评级为4-5星），并知道以什么价格买入是比较合理甚至偏低的（估值评级为A-B），然后持续跟踪相关个股的基本面和估值变化，直到价值兑现或者其他卖出理由出现而卖出。我们的会员读者可以从我们最新一期的《个股估值总汇》名单的第一部分看到，本期“5星+A/B”（成长性评级为5星，且股价处于估值偏低或合理区域—A/B点）股票共有84只，除了美的集团、伟星新材和海螺水泥等15家公司外，市场预期其他69家公司未来两三年的盈利年复合增长均在15%及以上。

  其中，在15%-25%这一组有26家，25%-35%这一组有23家，35%及以上的公司20家，包括广和通、拓普集团、和而泰等，市场预期它们未来两三年的盈利年复合增长均在35%以上。这些股票成长优秀，目前的价格相对其内在价值也颇具吸引力，投资者完全可以从中挑出一些作为自已的买入标的之选。

  比如广和通是专门从事无线通信模块及解决方案的供应商，目前主要产品包括2G、3G、4G和5G技术的无线通信模块，通过集成到各类物联网和移动互联网设备使其实现数据的互联互通和智能化。公司根据下游应用场景的不同划分为M2M（机器间通信）和MI（移动互联网）两个业务板块进行运营，其中，M2M对应车联网、智能电网、移动支付、安防监控等应用领域，MI对应移动智能终端领域，包括笔记本电脑、平板电脑等。

  2021年上半年公司实现营收18.22亿元，扣非后净利润1.78亿元，分别同比增长43.85%和41.31%。其中，二季度单季实现营收9.62亿元，扣非后净利润1.07亿元，各同比增长29.04%和36.43%。业绩保持高速增长，主要得益于疫情激发远程办公、在线教育等需求增长，带动蜂窝模组内置率持续提升，预计期内笔记本电脑业务维持高增长。同时，国内物联网行业维持高景气度，应用于智能家居、智能电表等场景的低速率Cat1模组销售放量。未来随着厂商的5G模组产能提升、技术更为成熟，预计5G模组价格将逐渐下降，同时需求端对5G模组需求也将持续增加，5G模组或带动新一轮的通讯模组替换潮，利好通讯模组龙头企业发展。

  此前公司通过锐凌无线（持股49%）收购全球领先的通信模块供应商Sierra Wireless车载前装业务相关标的资产，迈入全球车联网模组龙头行列。今年7月公司公告拟通过发行股份和支付现金的方式收购锐凌无线剩余51%股权，本次收购完成后，锐凌无线将转为公司全资子公司并表，公司将成为车载无线通信模组行业龙头，进一步完善车联网布局以最新股价计算，公司目前PE倍数为52，相对未来成长预期，估值较为合理，中长线投资者不妨多加留意。

  与此同时，《个股估值总汇》名单上也有不少缺乏安全边际的公司，即成长性一般甚至较差、可预期性低、估值也过高的股票（不正确的差公司），它们的成长性评级均在平均水平及以下的1星或2星，目前股价也处于估值偏高或过高区域—C/D点，在经济增长放缓的背景下，它们所处的行业景气均较为低迷，加上自身经营也存在不少问题，业绩持续大幅下滑，难以支撑目前的估值水平，提醒投资者小心，不要落入陷阱。

  欲知上述个股以及更多个股的详细信息，请点击下载本期的《个股估值总汇》，或者在股票估值网下载相应的个股报告，细细阅读，在作出投资决策之前，对公司做一次全面的了解。我们认为，《个股估值总汇》是目前中国最实用的、也是最好的股市投资工具，它可以帮助你寻找“正确公司”，发现“正确股价”。