你的投资决策来自快思考还是慢思考？

———每周《个股估值总汇》概述

文章来源：股票估值网王喜2023-07-10成为付费会员|欢迎免费试用

  心理学家认为人类有两个决策思维体系，一种是直观的快思考，擅长捕捉惊喜和变化，对盈利和亏损的数字相当敏感，另一种是深入的慢思考，需要调动注意力来分析和解决问题，比如对股票进行深入了解分析、估值等等。

  事实上，一些对市场变化表现得非常敏感的投资人往往都习惯用直观的快思考做决策，他们总是一大早就迫不及待的坐在电脑前面看新闻、公告，开盘之后便迅速改变自已的投资组合，希望抓住或者躲开每一只热点股票的上涨或下跌行情，平均两三天就能把持仓股票全换一遍，但结果往往是然并卵，收益表现依旧跑不过大盘。

  所以越是在市场动荡、信息纷杂之际，投资者越要学会深入的慢思考，通过独立思考和逆向思维，做好两件事情：一是检视当前的持股，会不会因为短期因素而改变长期成长逻辑；二是利用市场调整带来的机会，在相关优质个股下跌的过程中持续买入。因为历史经验不断地证明，短期利空因素形成的市场扰动，将会给聪明的投资者带来更丰厚的回报。

  我们的会员读者可以从最新一期的《个股估值总汇》名单的第一部分看到，本期“5星+A/B”（成长性评级为5星，且股价处于估值偏低或合理区域—A/B点）股票共有55只，除了国药一致、柏楚电子和中国化学等12家公司外，市场预期其他43家公司未来两三年的盈利年复合增长均在20%及以上。

  其中，在20%-30%这一组有20家，30%-40%这一组有8家，40%及以上的公司有15家，包括阳光电源、伯特利、比亚迪等，市场预期它们未来两三年的盈利年复合增长均在40%以上。这些股票成长优秀，目前的价格相对其内在价值也颇具吸引力，投资者完全可以从中挑出一些作为自已的买入标的之选。

  比如阳光电源是一家专注于太阳能、风能、储能、电动汽车等新能源电源设备的研发、生产、销售和服务的国家重点高新技术企业，2022年全球光伏逆变器企业出货量稳居第一，市场份额占比30%以上，储能系统出货量连续七年位居中国企业第一。

  近年来光储市场持续高景气，公司光伏逆变器和储能业务的订单和出货量不断增加，带动业绩快速增长。2022年公司实现营收402.57亿元，同比增长66.79%；实现扣非后净利润33.86亿元，同比增长153.7%。2023年一季度公司实现营收125.8亿元，同比增长175.42%；实现扣非后净利润14.59亿元，同比增长293.64%。公司业绩保持高速增长，主要得益于光储市场需求持续旺盛，同时硅料以及碳酸锂价格下降带来的光伏和储能装机量快速提升。利润增速远高于营收，主要是规模效应摊薄费率水平，期间费用率同比下降7.19个百分点至12.96%。进入2023年以来，随着上游原材料价格回落以及盈利能力更强的海外业务占比提升至50%以上，公司一季度毛利率环比增长4.46个百分点至28%，盈利能力持续提升。

  2022年公司光伏逆变器业务实现收入157.17亿元，同比增长73.66%；出货量77GW，同比增长63.83%，全球市占率高达33.5%。渠道方面，公司持续加码布局欧洲、美洲、澳洲、中国渠道市场，建立了全球370+服务网点，包含85+全球服务中心、280+授权认证服务商，分布式业务实现高速增长，在全球主流市场占有率稳居第一。以最新股价计算，公司目前PE倍数为31，低于37倍的过往中位PE，相对未来成长预期，估值合理偏低，中长线投资者不妨多加关注。

  与此同时，《个股估值总汇》名单上也有不少缺乏安全边际的公司，即成长性一般甚至较差、可预期性低、估值也过高的股票（不正确的差公司），它们的成长性评级均在平均水平及以下的1星或2星，目前股价也处于估值偏高或过高区域—C/D点，在经济增长放缓的背景下，它们所处的行业景气均较为低迷，加上自身经营也存在不少问题，业绩持续大幅下滑，难以支撑目前的估值水平，提醒投资者小心，不要落入陷阱。

  欲知上述个股以及更多个股的详细信息，请点击下载本期的《个股估值总汇》，或者在股票估值网下载相应的个股报告，细细阅读，在作出投资决策之前，对公司做一次全面的了解。我们认为，《个股估值总汇》是目前中国最实用的、也是最好的股市投资工具，它可以帮助你寻找“正确公司”，发现“正确股价”。

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