分众传媒：楼宇媒体龙头，业绩稳步增长

评述：分众传媒是本期新纳入我们研究范围的股票。公司成立于 2003年，专注于媒体广告市场，涵盖楼宇电视、框架海报和影院广告等业务。2005年公司赴美国纳斯达克上市，2013年完成私有化，2015年公司借壳七喜控股回归A股，2016年4月随着壳公司“七喜控股”正式更名为“分众传媒”，公司借壳上市进程全部完成。分众传媒的业务于2015年4季度并入报表后，上市公司的财报一下子变得好看很多，但由于各项财务数据前后缺乏可比性，投资者需谨慎解读。
    2016前三季度，根据CTR媒介智讯发布的报告显示，中国广告市场整体较2015年同期有所好转，同比增长0.1%。其中，传统广告市场降幅继续加大，较上年同期下降5.5%，于之相对的是新媒体广告持续快速增长，影院视频、电梯视频、电梯海报收入较上年同期分别上升57.3%、20.9%以及24.7%。因此2016年前三季度公司实现营业收入75.42亿元，同比增长18.80%；实现扣非后净利润25.34亿元，同比增长14.10%。其中，2016年第三季度实现营业收入26.15亿元，同比增长12.55%；扣非后净利润9.37亿元，同比增长10.00%。据公司2016年度业绩快报显示，预计2016年全年实现营收102.13亿元，归母净利润44.51亿元，分别同比增长18.38%和31.34%，保持快速增长。
    公司是国内当前最大的城市生活圈媒体网络，主营业务中楼宇视频媒体市占率达到95%、楼宇框架媒体市占率达70%、影院荧幕媒体市占率达55%，是国内线下流量第一入口，市场领先优势明显。同时，公司正在推广应用楼宇媒体互动屏技术，2016年12月公司推出新一代互动屏，针对互动屏支付功能、播放和手势互动感应进行了革新。随着互联网支付功能的普及，新一代互动屏的便捷性或有助于直接提升付费转化率，进一步增强核心业务客户粘性。
    公司在2015年确立了“生活圈、娱乐圈、生态圈”的新战略定位，以影视、体育等相关产业作为新的业务发展方向。目前公司通过旗下基金投资了国内最大运动社交平台咕咚、全球娱乐体育巨头WME|IMG，并投资英雄体育以布局电竞体育，通过拿铁财经涉足互联网金融。未来这部分的业务布局是否能够如期形成生态圈协同效应，值得关注。（2017-2-20）

公司及经营概况：
分众传媒创立于2003年，是国内首家电梯媒体公司，2005年在美国纳斯达克上市，2015年回归A股。公司主营生活圈媒体的开发和运营，产品为楼宇(视频及框架)媒体、影院银幕广告媒体、卖场终端视频媒体等。其中楼宇视频媒体市占率约95%，楼宇框架媒体市占率在70%以上；拥有自有版位超过121万块，覆盖社区人群超1.5亿。2016年上半年公司楼宇媒体业务业务与影院媒体业务营收占比分别为78.65%和17.97%。江南春持有公司22.38%的股份，为实际控制人。董事长：江南春；总经理：刘杰良。办公地址：上海市江苏路369号兆丰大厦28层；电话：021-22165288 ；传真：021-22165288；网址：www.focusmedia.cn。