旺能环境：业绩符合预期，垃圾焚烧规模稳步增长

要点：1、实际经营情况向好，业绩符合预期。2022年前三季度公司实现营收23.29亿元，同比下降5.32%；实现净利润5.4亿元，同比增长11.66%；实现扣非后净利润5.03亿元，同比增长5.76%。其中，三季度单季实现营收8.64亿元，同比下降35.81%；实现净利润2.06亿元，同比增长35.42%；实现扣非后净利润1.87亿元，同比增长25.14%。营收出现下滑，主要是去年前三季度确认BOT项目的建造收入达6.99亿元，而2022年1-9月确认的建造收入降至2.07亿元。剔除BOT建造收入影响后，公司2022年三季度实际营收同比增长20.55%。三季度利润重回快速增长，主要原因是长三角地区疫情形势有所好转，疫情对公司主业的负面影响减轻，垃圾收运量回升明显。此外，由于建设期收入不确认利润，公司BOT项目的建造收入毛利率为0%，去年三季度会计准则改变后，导致去年三季度毛利率大幅下滑，而今年这部分确认收入减少，带动前三季度综合毛利率同比增长7.57个百分点至40.83%。
    2、疫情好转推动主业回暖，在建项目陆续投产。截止2022年三季度末，公司公司垃圾焚烧已建成投运项目共20870吨/日（上半年为20270吨/日），在建项目共1450吨/日（上半年为2050吨/日），筹建项目1000吨。随着技改完成、在建项目陆续投产以及长三角地区疫情好转，公司垃圾收运量与发电量的明显回升，带动公司三季度业绩修复。具体来看，前三季度公司垃圾入库量达到647.39万吨，同比增长9.65%。其中生活垃圾入库量600.76万吨，同比增长9.61%；实现发电量21.34亿度，同比增长10.73%；上网电量17.88亿度，同比增长10.40%；吨垃圾发电量355.27度，同比增长1.03%；吨垃圾上网电量297.67度，同比增长0.72%。受益于处置能力提升，前三季度公司生活垃圾处置板块实现营收15.84亿元，同比增长5%；餐厨垃圾处置板块实现营收2.6亿元，同比增长43.06%。
    3、锂电池回收业务快速发展，逐步释放业绩。今年初公司收购立鑫新材料公司60%的股权，成为其实际控制人。据悉，立鑫新材料主营钴酸锂电池与三元锂离子电池废料的回收再生利用，主要产品包括硫酸钴、硫酸镍、氢氧化钴、碳酸锂等在内的多种电池原材料。2022年3月底，立鑫已完成一期动力电池提钴镍锂项目试运营，并于4月正式投运，目前月产能负荷达80%以上，预计将于2023年全部达产，项目全部达产后对应镍钴锰提纯量在3000金吨/年，碳酸锂提纯量在1000吨/年。根据三季报显示，第三季度锂电
池再利用板块实现收入0.78亿元，前三季度累计实现收入1.61亿元，公司锂电回收板块
已步入正轨，开始逐步释放业绩。此外，公司在下半年启动3.5万吨三元锂电回收处理
二期项目建设，规划对应镍钴锰提纯量7500金吨/年，碳酸锂提纯量2800吨/年。并与永
兴材料达成合作，进一步加码电池回收业务。
    4、收购南通回力，进一步完善回收再生板块。公司在今年8月以3.31亿元成功收购
南通回力橡胶有限公司77%股权，并于9月正式纳入并表范围。据悉，南通回力是国内最
大的再生胶生产企业，搬迁的新厂区为20万吨废轮胎资源循环利用项目（丁基再生橡胶
5万吨/年；轮胎再生橡胶12万吨/年；硫化橡胶粉3万吨/年），目前一期3万吨丁基再生
橡胶已投入生产，并在三季度贡献539.41万元收入，后续产能陆续投产后，将贡献更多
业绩。（2022-11-10）

公司及经营概况：前身为美欣达，1984年成立，2004年上市。美欣达曾主营纺织品印染、加工和销售，因印染业务景气度下滑，2016年公司斥资42.5亿元收购旺能环保，并剥离传统业务，2017年年底资产置换完成，正式更名为旺能环境。旺能环保创立于2007年8月，由美欣达集团出资创建，主营垃圾焚烧发电业务，截止2022年3月底，公司投运垃圾焚烧处理规模约2.23万吨/日。2022年上半年公司来自浙江省内、省外收入占比分别为55.19%和44.81%。控股股东兼实际控制人：单建明(持股47.57%)；董事长：王学庚；总经理：宋平；员工：2134人。地址：浙江省湖州市吴兴区天字圩路288号；电话：0571-85399909；传真：0572-2619937；网址：www.wannaenergy.com。