斯达半导：业绩符合预期，新能源业务高速增长

场景：1、全年业绩符合预期，盈利能力逐渐回升。公司2023年营收36.63亿元，同比增长35.39%；实现扣非后净利润8.86亿元，同比增长16.25%。其中，四季度单季实现营收10.44亿元，同比增长25.62%；实现扣非后净利润2.56亿元，同比增长18%。营收增速明显高于净利润，主要是2023年以来整体半导体行业景气度下行，产品价格均出现下滑，致毛利率有所下降。2023年公司综合毛利率为37.51%，同比下降2.8个百分点。但由于IGBT（绝缘栅双极型晶体管）模块产品客户黏性强，公司先发优势明显，助力公司盈利能力逐季回升，四季度单季毛利率为40.47%，同比增长1.91个百分点。此外，2023年公司利润分配预案为：每10转增4股派15.9784元（含税）。
    在高增长的基础上，公司未来仍有维持不错的成长机会。
    2、加速拓展新能源市场，车规级IGBT模块持续放量。2023年公司新能源行业营收达到21.56亿元，同比增长48.09%。主要得益于公司车规级IGBT模块持续放量。根据年报显示，2023年公司车规级IGBT模块，合计配套超过200万套新能源汽车主电机控制器，较上半年配套60多万辆新能源汽车明显提升。此外，目前公司第七代微沟槽Trench Field Stop技术的750V车规级IGBT模块大批量装车，同时1200V车规级IGBT模块新增多个800V系统车型的主电机控制器项目定点，有望带动未来2-3年新能源汽车IGBT模块销售增长。
    3、海外拓展顺利，SiC模块提供新动力。根据年报显示，目前公司车规级IGBT模块在欧洲一线品牌Tier1开始大批量交付，公司并新增多个IGBT/SiC MOSFET主电机控制器项目定点，带动海外子公司营收增长。2023年公司子公司斯达欧洲实现营业收入 3.11亿元，同比增长 226.66%。此外，SiC方面，目前公司应用于新能源汽车主控制器的车规级 SiC MOSFET 模块大批量装车应用，新增多个使用车规级SiC MOSFET模块的800V系统主电机控制器项目定点，将对公司2024-2030年主控制器用车规级SiC MOSFET模块销售增长提供持续推动力。
    4、拓展光伏储能市场，或成为新的增长动力。在新能源发电领域，公司能提供户用型、工商业、地面电站和储能系统从单管到模块的全套解决方案并已配套全球头部客户，并积极布局光伏储能市场。受益于与行业头部企业深入合作、IGBT模块在地面光伏电站和大型储能批量装机，以及在北美等海外
电站批量装机，2023年公司新能源风光储业务快速增长。此外，公司1200V、
650V大电流单管已大批量应用于工商业光伏和储能，处于行业领先地位，未
来有望带来新的增长动力。（2024-4-8）

公司及经营概况：成立于2005年，2020年上市，专业从事以IGBT为主的功率半导体芯片和模块的设计研发、生产及销售服务，是目前国内功率半导体器件领域的领军企业。产品应用于新能源汽车、变频器、逆变焊机、UPS、光伏/风力发电、SVG、白色家电等领域。目前公司主要产品为IGBT模块，营收占比超过90%。实际控制人为董事长、总经理沈华（联席股东：胡畏（夫妻））（控股29.18%）；办公地址：浙江省嘉兴市南湖区科兴路988号；电话：0573-82586699；网址：www.powersemi.com。